内外走势：周二LME铜横盘震荡，截止北京时间15：01，3个月伦铜报5942.5美元/吨，日涨0.03%。沪铜主力1908合约延续弱势，日内最高47120元/吨，最低46540元/吨，收盘价46610元/吨，较上一交易日收盘价跌1.58%；成交量15.78万手，日减33086手；持仓21.86万手，日减1300手。基差扩大至30元/吨；沪铜1908-1909月价差扩大至-40元/吨。
　　市场焦点：（1）美国6月ISM制造业PMI实际录得51.70，好于预期值51；美国6月Markit制造业PMI终值自50.10上修至50.60，仍低于前值52.1。（2）欧元区6月制造业PMI终值录得47.6，不及前值47.7和预期47.8，这是欧元区制造业连续第5个月恶化。（3）ICSG最新的月度报告显示，2019年第一季度全球铜矿产量同比下降1.3%，其中铜精矿产量下降1%。今年第一季度全球精铜产量也下降了1.1%。一季度表观精铜消费量增长0.8%，部分原因是由于中国的消费量增长4%，可是除中国外的全球消费量却下降了2%。
　　现货分析：7月2日SMM现货1#电解铜报价46600-46680元/吨，均价46640元/吨，较上一交易日跌685元/吨。SMM报道，持货商报价坚挺，市场询价活跃，下游成交较昨日略有改善。市场供应未见宽松，尤其好铜仍偏紧，加上下游的部分逢低买盘，令今日难有压价空间，难收到低价货源，市场询价氛围活跃，存有买兴意愿，持货商表现更为坚持，升水或仍有再推空间。
　　仓单库存：周二沪铜仓单合计64688吨，日增924吨；7月1日，LME铜库存为240900吨，日减500吨。
　　主力持仓：沪铜主力1908合约前20名多头持仓67053手，增加1638手，空头持仓80096手，减少1387手，净空持仓13043手，日减3025手，多空均增，净空减少。
　　行情研判：7月2日沪铜主力1908合约延续弱势。中美双方会晤取得良好进展利好逐步消化，同时美国表示将对欧盟征收新关税，美元指数表现坚挺打压铜价，同时中国经济数据表现不佳，下游需求疲软环境下，铜价依然承压。现货方面，持货商报价坚挺，加上下游的部分逢低买盘，令今日难有压价空间，难收到低价货源，市场询价氛围活跃。技术上，沪铜主力1908合约下行至均线组下方，日线MACD指标红柱大幅缩短，KD指标K值下穿D值，预计短线弱势运行。操作上，建议沪铜1908合约于46700元/吨附近择机做空，止损位47000元/吨。
来源：瑞达期货
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