内外走势：周一LME铜高开震荡，截止北京时间15：00，3个月伦铜报6062.5美元/吨，日涨1.02%。沪铜主力1908合约冲高震荡，日内最高47450元/吨，最低46960元/吨，收盘价47360元/吨，较上一交易日收盘价涨0.74%；成交量12.41万手，日减33086手；持仓21.99万手，日减2222手。基差缩小至-35元/吨；沪铜1908-1909月价差维持-50元/吨。
　　市场焦点：（1）6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得49.4，低于5月0.8个百分点，四个月来首次落于荣枯分界线以下，显示中国制造业景气度明显下降。（2）智利国家统计局(INE)周五发布的数据显示，该国5月铜产量较去年同期下降1.2%，至492,322吨，产量下降主要是因空间少以及矿石品位持续下滑。（3）中美领导人会晤，双方同意在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。
　　现货分析：7月1日SMM现货1#电解铜报价47280-47370元/吨，均价47325元/吨，较上一交易日涨275元/吨。SMM报道，进入七月份，企业资金偏松，交易进入新的交易周期，挺价意愿明显，但成交反应不够积极，好铜货源占比较少，难有压价空间，下游维持刚需买盘。盘面走高，市场可流通货源并未见大量涌出，今日主流成交多集中于贸易商，持货商跨月第一日挺价意愿较强，期现同强特征较为明显。
　　仓单库存：周一沪铜仓单合计63764吨，日增675吨；6月28日，LME铜库存为241400吨，日225吨；截止6月28日当周，上海期货交易所阴极铜库存为146019吨，周增11272吨，连降12周后首次增加。
　　主力持仓：沪铜主力1908合约前20名多头持仓65415手，增加1212手，空头持仓81483手，增加217手，净空持仓16068手，日减995手，多空均增，净空减少。
　　行情研判：7月1日沪铜主力1908合约冲高震荡。中美愿意重启经贸磋商，提振市场乐观情绪，利多铜价，但6月中国PMI落于荣枯分界线下，显示经济进一步承压，对铜价形成部分压力。现货方面，进入七月份，企业资金偏松，交易进入新的交易周期，挺价意愿明显，但成交反应不够积极，好铜货源占比较少，难有压价空间，下游维持刚需买盘。技术上，沪铜主力1908合约再次站上5日均线，日线MACD红柱略增，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪铜1908合约于47320元/吨附近择机做多，止损位46900元/吨。
来源：瑞达期货
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