从影响黄金的各个因素来看，黄金前景在2011年仍然乐观。推动黄金牛市的主要原因一是各国政府为刺激经济复苏出炉的各种大规模经济刺激计划；二是发达经济体的复苏看起来十分脆弱，很可能在未来继续需要政府的救助；三是欧元区债务危机有进一步扩散的可能；四是美联储可能继续启动量化宽松的货币政策，从而使美元及其它信用货币一起贬值。在这些法定货币的信心和币值下降的时候，人们更愿意将货币换成黄金或者其他实物资产。这就是即使在经济前景并不明朗的情况下大宗商品及贵金属双双走高的原因。

鉴于目前经济仍有双底的担忧，发达国家特别是美国的失业率居高不下，房地产市场依然低迷，且有继续启动量化宽松货币政策的可能，欧元区债务危机可能扩散，等等这些因素都将可能导致黄金价格上涨，黄金牛市的根基尚未发生根本性变化，我们认为黄金牛市仍将持续，总体上，2011年黄金价格将比2010年再上一个台阶。

 

图7纽约黄金月K线图

数据来源：博易

从技术图形上看，黄金自2008年10月以来的上升趋势线将为黄金价格提供较强的支撑。中长期内，黄金运行的下轨可能会触及到2010年6月份的高位1250美元附近，而高位难以估计，按照近10年来黄金平均涨幅来看，黄金有望达到1680美元。国际金价整体区间预测范围为1250-1680美元/盎司，价格运行中轴预期在1350-1550美元。