阶段性行情来看，国家有望出台综合性调控举措的预期之下，国内棉花行情有望维持高位盘整，期棉主力1005合约在历史高位16400附近技术上也存在盘整需求。接下来需要密切留意的几个地方在于：郑棉仓单变化、郑棉主力持仓席位资金变化，以及现货市场价格发展，就调整空间而言，如果政策难以令现货棉价格价格出现明显下调（而实质上也将很难，今年收购成本有望创历史高位14000-14500元/吨），期棉主力合约1005的调整底线价格最多在15500左右。且从趋势性来看，中国上年度过分消耗“隐性库存”（预估100万吨左右）的问题，必然由量变引发质变，带来明年价格继续走强。
从长期来看，如果说本年度至今国内外棉花上涨，主要是由于国内棉花市场引发，那么我们认为2010年上半年，外棉可能引发国内棉价追随走高的局面逐渐崭露头角。“增发配额”政策无疑是2010年国家调控棉市的主要手段，但引发国际棉价走高的危险性也逐渐增强。目前国际ICE期棉高位整理过程中基金持续增加多单，关键价位区间突破在即，一旦中国发放配额，且超过市场预期，将直接引发国际棉花价格剑指90美分，最终引发国内棉花价格跟涨，按照价格初步预测，国际价格自75美分涨至90美分，折合国内棉花价格1500元左右，到郑州期棉市场，自16500涨至18000，似乎不是难事。更大的想象空间，留给投资者去猜测，但概率越来越大。
2009年棉花市场大事记1、2009年3月15日开始，中国质量监督检验检疫总局（AQSIQ）对输入中国大陆的境外棉花供货企业实施登记管理制度，分批公布准予登记的进口棉花境外供货企业名单。
2、截至2009年4月10日，国家收储2008/09年度棉花达272万吨，占当年产量的36％；5月22日、9月2日、11月20日国家抛储150、60、50万吨，其中上年度收储棉花164万吨。
3、10月20日、11月25日国家先后多次召开“国家棉花调控会商联席会议”，对过快上涨的国内棉花市场提出调控意见，并发布实施随时可能出台综合性调控举措，包括抛储，发放配额以及协调新疆棉出疆。
4、2009年11月11日，郑州商品交易所发布对一号棉期货部分实施细则及管理办法进行修订通知，新修订规则等自CF1011合约（或者2010/11年度）开始执行。
5、2010年中国对进口棉花继续实施关税配额管理，对关税配额外进口一定数量的棉花继续实施滑准税，税率维持不变，最高不超40％，并在一定价格下征收从量税。
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