【基本面】上周五隔夜伦铜收9181.5元/吨，跌幅0.69%；隔夜沪铜2503合约收75800元/吨，跌幅0.76%。

宏观方面，日前公布的美国12月核心CPI数据同比回落，叠加经济数据略显强劲，市场重燃美联储降息预期；但美新任总统就任，其政府政策不确定性加剧，美元回升持续高位运行施压铜价。国内2024年GDP同比增长5.0%，经济运行稳中。近期多项促进消费政策出台，家电以旧换新、提供白色和厨房电器的补贴（15%）支持等，并鼓励金融机构叠加优惠让利，形成政策组合拳。

供给方面，中国12月进口铜矿砂及其精矿252.2 万吨，同比增加1.7%；中国1- 12月进口铜矿砂及其精矿2811.4万吨，比上年增长2.1%。

库存方面，上周伦铜库存录得260075吨，较前一周减少4350吨，减少幅度为1.65%。上周沪铜期货库存录得88796吨，较前一周增加10118吨，增加幅度达12.86%。

【观点及操作策略】近日市场重燃美联储降息预期，国内市场发布促进消费政策对铜价形成支撑。但临近年关下游开工逐步下降，美新任总统上任不确定行增加，美元相对偏强，对铜价形成压制。关注美元走势，日内短线参与。

(交子期货谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990)