专家工作室最新文章
倍特点金:午间直击——略有些诧异的数据 2024年03月07日 13:54
今天早间,我们在对比整理经济金融数据中,看到大家对于黄金连创新高的关注讨论明显增多,也看到大家对于就业数据的结构分化关切热议,还看到大家对美中股市的量的变化的吃瓜。

先说让我们略显诧异的,是券商监控的上市公司数量这个指标,美股上市公司数量跟1990年代中期相比,美国上市公司数量已经下降了一半。

我们的上市公司数量显然还处于量的扩张阶段,而汇聚全球的美股上市公司,本土公司数量已经下降了一半,也意味着大浪淘沙效应初步呈现,当然,这个指标不是指美股上市公司数量下降了一半,而是提示指本土公司数量下降了一半;这样来说,确实是选美效应,不会让你长期占坑,也自然好理解为啥美股指数永远朝45度方向上移了。

国内如果把注册制当成帮困阵地,那就容易被利用,市场自然也难搞好了,这点我们的沙龙群热心群友,有共鸣小共识。

再看一下最新小非农和职位空缺数据对应的就业市场指标,结构分化是年初的新气象:

月初小非农数据的初步检验,月度新增符合季节图指引,2、3月和6、7月属于年度新增的大月,在这样的季节特征下,2月新增就业仅仅维持处于去年下半年的均值水平,就业市场韧性趋缓的特性明确;

规模类型的对比来看,小微的就业增长开始转平停滞了,而接力棒又转向中大型规模企业,特别是50-250人这个规模类型企业的就业增长,斜率保持的更加稳定,中大型企业就业的恢复再增长,隐含经济周期达峰转换过程中的耐受力提升,区域向全域甚至海外市场的竞争力改善起效;

职位空缺数的变化对比,总量趋平,而细分行业的结构分化增加了,前两年高景气的行业职位空缺趋减,而制造业职位需求开始改善,专业服务等相关行业职位空缺也有缓中改善;

总体上,最新的职位空缺细分数据与小非农结构数据一道,呈现出老美就业市场的周期转换高压耐受力,支持降息路径的缓步走,也在某种程度上增加了经济软着陆的预期。

当然最后略有诧异的,就是近期金价的快速腾上,券商宏观团队的研判文章也对应增加,大家的初步观点认为,本轮金价上涨和宏观基本面的变化方向大体一致,但幅度明显超出了宏观变量的解释范围;事件和其他驱动因素层面,虽然说起来为时尚早,但市场在快速地为美国大选的可能结果定价;同时,今年来大量资金流入另类资产的“溢出效应”等因素均可能助推了黄金本轮涨势;小结策略指引,一方面数据提示短期波动率上升蕴含着回调风险,另一方面各家团队普遍维持中长期对金价的乐观预期。

(倍特期货 魏宏杰)
 
我要投稿 | 广告服务 | 软件下载 | 友情链接 | 关于我们 | 网站地图
Copyright © 99期货网 All Rights Reserved 未经授权,禁止复制、镜像以及链接
声明:本网站提供资讯、所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负 沪ICP备05058359号