早盘策略集锦——美国6月通胀数据的麻烦在于，核心CPI指标也明显超出预期，部分呈现出高通胀顽固特征。想抓住核心指标做乐观解读的话，自3月份以来6.4、6.1、6.1、5.9，确实还是在渐次递减的，这一点，看来需要等月末的核心PCE指标再来验证。政策反应上可能已经来不及等那么久了，衍生品市场对7月加息幅度的预估，从75个基点上提到100个基点，政策追着数据跑，政策路径斜率加速赶顶的倾向已经展现。 金融市场的反应校验，我们侧重看节奏和波动力度。汇市美元指数冲高回吐，利差提升的驱动预期相对温和，美欧冲击的姿态维持；债市美债长短端收益率曲线倒挂幅度扩大到24个基点，这更多反应出近端冲击而远端疑虑重重，债市还是想继续泼凉水；主要股指调整抗压节奏相对还不算差，美股哪怕是看下档换挡，至少还是伪阳线，亚市早盘各主要股指还都象征性的能横一横，没把100个基点当成冲击素材；主要外盘商品人气代表品种看，铜博士提示下探压制歇口气，原油下落也没能实质下破中期区间，黄金能不能压破近两年的箱体下沿，或是一个金融冲击能不能再升级的情绪参考；外盘农副品种的偏弱下探在延续，部分领跌品种开始有温和抗跌回切动作。一句话来小结，外盘市场对7月议息会议的政策压力，似乎没那么紧张？ 预期已经提前消化，可以解释大部分的市场波动。国内市场主要现货股指的调整，继续体现缓冲能力，我们建议大家盯着50指数看调整力度就好，55天线先看小平衡位休整。有色板块留意镍的行业争论，中期看空派立足镍铁路径打通新能源路径后，资源保障有利的供应压制，中期看稳派则认为新动能推动是中期增量模式，主供国从政策博弈角度会不断寻求资源税的提升，不低价卖资源是我们必须准备接受的现实，镍的买保刚需在16万一线下方适量锁价无妨，不追求趋势保值但可以灵活应用各种现货空头策略锁价模式，尽可能让订单加工费都落在手中。 黑链弱势下探节奏盘中有短线换手，能化品种下落节奏短空在部分兑现，饲料品种还有横盘托盘的支持，日内交易的节奏转换重点，盯油脂板块的增仓反身防守，油脂短空可以都先兑现收手，阶段冲击已经告一段落，尤其是菜油