悲观情绪难以扭转，美元指数平收，美股再创新低，商品大部走弱。国内疫情受控，但外围形势严峻，料沪铜2004将跌破前低并试探43000整数支撑。仅供参考。
上一交易日，PTA主力05合约上涨0.31%，收于3942元/吨，成交量61.5万手，持仓量76.4万手。现货方面，本周主港现货报盘05-80，递盘05-90，非主港货源报05-100。月底前报05-70。全天市场现货商谈价格在3830-3885元/吨，目前听闻3830、3842、3881，基差05-85至90附近有成交。开工方面，截至3月10日，PTA产能基数5239万吨，开工84.06%。综合来看，国际油价有企稳迹象，前一日PX CFR报价稳定，PTA加工费较前期有所反弹。料短期TA05期价偏弱震荡为主,运行区间3900—4000。仅供参考。
上一交易日，PVC主力05合约上涨0.48%，收于6220元/吨，成交量10万手，持仓18.2万手。现货方面，普通5型电石料，华东SG-5主流6090-6200元/吨，华南SG-5主流6050-6100元/吨，河北送到6000-6050元/吨，山东送到在6050-6200元/吨。库存方面，截至3月6日华东及华南样本仓库库存环比增加6.67%，同比高5.31%。综合来看，PVC近日反弹强劲，现货与期货贴水扩大；高库存制约近月期价上行空间，国际油价近日企稳，主力合约或承压运行。料短期主力05合约区间震荡为主，区间6150—6300。仅供参考。
上一交易日，EG主力05合约下跌1.65%，收于4054元/吨，成交量17.6万手；持仓14.2万手。现货方面，华东乙二醇市场尾盘尾盘气氛清淡，伴随零星商谈，下周商谈在3970-3980，4月下商谈在4000-4010。开工方面，截至3月6日，乙二醇乙烯法产能811.1万吨，开工68.99%；截至3月6日，乙二醇煤制产能497万吨，开工52.12%。综合来看，国际油价有企稳迹象，部分外盘EG装置公布检修计划，国内煤制开工水平相对较低，支撑EG短期企稳。料短期EG05合约震荡整理为主,运行区间4000—4100。仅供参考。
周三美股再度暴跌近6%，美国确诊的新冠病毒感染病例超过1000例，成为第8个超过这1000关口的国家。美国参议院民主党领袖查克-舒默正准备要求总统特朗普发布关于新冠肺炎疫情的全国紧急状态声明。据报道，美国总统特朗普正在权衡宣布全国性灾难(救助)计划。稍特朗普政府正在积极考虑援引《斯坦福法案》宣布国家级灾难，此举将释放最多400亿美元的特别经费。但市场市场仍然对这些政策能否对冲经济遭受的冲击保持怀疑，国会也很难立即通过大规模的经济刺激政策。再次重申我们2月底以来的观点，3月是海外疫情高峰期，美国疫情有大规模爆发的可能，美股风险仍未完全释放。后市看，下周部分1-2月经济数据将公布，指数调整压力加大，风格上，复工加速、财政政策发力等因素令市场风格向权重倾斜。期指操作上，建议考虑多IH空IC的套利组合或单边空IC近月合约。
隔夜美豆指数呈震荡调整的走势，消息面整体平静，全球股市疲弱的溢出效应和对新冠疫情的经济忧虑盖过了美国大豆出口销售消息提供的支撑。美国农业部证实，民间出口商出售19.4万吨的美国大豆到未知的目的地，这是几天来的第三次此类大豆销售公告。国内，前一交易日粕类油脂呈震荡调整的走势，粕类反弹幅度相对有限，油脂类高开震荡后持续调整，尾盘加速下探，外盘基本面的利多因素基本出尽，棕榈油将进入阶段性的调整期。尽管油厂开机率有所下降，但受疫情影响，食用油终端需求量始终不大，上周豆油库存继续增加，截至3月6日，国内豆油商业库存总量139.955万吨，较上周的134.42万吨增5.535万吨，较去年同期的135万吨增4.955万吨，增幅3.47%，五年同期均值117.956万吨。截止3月6日当周，全国港口食用棕榈油总库存89.82万吨，较前一周92.63万吨降3.03%，较去年同期76.3万吨增幅17.7%。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势，仅供参考。
隔夜，美股暴跌1400点，外盘金属普飘绿下行，伦镍大幅下行2.24%至12450美元/吨。现货方面，据SMM，俄镍对沪镍2004合约报贴50元/吨至平水。由于价格上涨需求减弱，俄镍市场升贴水未进一步走高，由于低价货难补，贸易商薄利搬货，金川镍对沪镍2004合约报升1000-1200元/吨。不锈钢方面，因全国疫情的影响，2月份产量降幅加大，约180万吨，环比降幅约12%，同比降幅约8.3%。据SMM，全国推迟复产复工，2月份不锈钢企业平均开工率约67%，3月份预计开工率或恢复到75%左右，一方面目前库存居高，下游需求仍需时间逐渐恢复，部分不锈钢厂因接单等原因暂未达到满负荷生产状态；另一方面，目前人员返岗仍有限制，部分地区仍不能完全到岗。整体来看，镍金属基本面仍偏利空，下游不锈钢仍维持高库存，市场仍处于低价走货状态。短期内镍价或将延续偏弱震荡走势，仅供参考。
螺纹钢：
11日找钢网数据产量上升3.18万吨，社库上升22.83万吨，厂库下降68.04万吨，总库存出现下降，物流复工率提高之后，钢厂库存集中向外转移，可能存在部分表内转表外的情况，10日国常会提出抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，预计对情绪有所推动。需求开始启动，市场情绪较好，11日建材成交大幅上升至20.11万吨。不过情绪无法成为核心驱动，还是要关注需求启动之后的力度，05区间震荡的观点不变，情绪推动之下上限提升50点至3600，震荡区间3250-3600，上方有高库存压制，下方有强预期支撑，预计难以走出单边趋势，在区间内高抛低吸。10合约来看，站在全年的角度供给已经确定性减少，需求在全年角度预计较疫情发生之前有增量，10合约逢低建多。
铁矿石：
供给方面，最近一期澳洲巴西发运数据环比继续小幅上升，其中澳洲发货总量大幅上升，来到近年来的高点。巴西方面，近期巴西东南部的发运再次受到暴雨天气的影响，暴雨引发了洪水和泥石流使得发运船期推迟，最近一期北部和东南部的发运量同时出现大幅下降，巴西周度发运量来到历史第二低点。
进入3月份之后国内矿山复产增多，澳洲方面天气影响结束之后发货已经开始季节性回升，供给端国产精粉和澳洲发运将出现明显的恢复。巴西方面由于有一个半月左右的运期，3-4月的到港情况已经大致确定，最近一周巴西发运再次受到了北部船只搁浅和东南部暴雨的干扰，周度发运来到了历史低位，预计巴西到港在3-4月仍呈下降趋势。需求端，高炉铁水产量已经低位企稳，预计在钢材需求启动之后，高炉铁水产量会出现小幅的回升。根据我们的测算，3-4月铁矿石的供需缺口较2月明显缩窄，但还是处于紧平衡的状态，在钢厂烧结粉矿库存已经来到低位的情况下，下方铁矿石620一线的底部已经十分坚固，不过考虑3月铁矿石的供需情况边际改善十分明显，也不支持铁矿石脱离成材走出独立行情，不宜过分乐观，震荡对待。
焦煤：
钢厂落实第三轮提降，累计降幅150元。受疫情影响短期内下游钢厂开工率回升相对缓慢，焦炭需求端将受到较大影响。焦煤煤矿已经基本上恢复正常生产，高速公路免费导致汽运费大幅下降，但目前焦企利润遭到压缩，下游补库意愿减弱，焦煤产地价格持续回落。同时进口焦煤到港量增加，港口库存也持续增加，本周焦煤库存下游库存数据有明显回升，补库需求逐步减弱。焦企受三轮提降影响目前焦化利润遭到明显压缩，预计提降将持续，一季度焦企将大概率测试负利润，，将大概率向原料端压价后期价格。短期内焦煤价格承压，建议观望。
焦炭：
综合来看，钢厂第三轮提降已落实，三轮共降150元。疫情对焦炭供应的短期利好已经消退，同时下游焦炭库存绝对值偏高，在开工率较低的情况下钢厂补库意愿较低，对焦炭价格形成一定的压力。受钢厂持续走低的利润水平影响，节后钢厂连续提降三轮，焦企压力较大，但目前焦企依然有少量焦化利润，主动减产意愿尚不足，同时原材料焦煤产地报价已经小幅下降，焦炭成本端支撑有一定下移，预计钢厂提降将持续4-5轮。总体而言焦炭市场处于供需两弱的局面，后市核心矛盾点在于供需恢复速度的博弈，近月焦炭承压较大，建议做空焦化盘面利润。
动力煤：
港口CCI5500现货价格持续下跌。煤矿主产区复工进度良好，内蒙、陕西地区煤矿基本恢复正常生产状态，前期受到较大限制的物流运力也有明显恢复，同时高速公路实行免费政策，汽运价格大幅下降，部分铁路线路也下调运费，地销逐步增加，短期供需矛盾已基本解决。铁路发运量也持续增加，叠加近期大风影响航运，秦皇岛港库存量在600万吨附近，六大电厂日均耗煤量缓慢回升，库存量在1700万吨上方，下游电煤及工业用煤需求恢复相对缓慢，动力煤供需面错配节奏恢复有所加快。神华3月长协价维持562，低于港口现货价，对市场煤形成较大压力目前产地港口同时下跌，需求恢复速度依然缓慢，但期货贴水现货依然较多，近月合约不宜追空，建议逢低布局多9空5反套策略。
玻璃：
目前多地生产企业库存水平依然较高，部分厂家已经处于库存爆满状态，但随着下游贸易商及深加工企业陆续复工，平板玻璃下游需求有一定恢复，前期受到物流限制原料紧缺的局面也逐步得到缓解。目前沙河地区物流管制有所放松，部分玻璃开始外销。短期内高库存依然制约玻璃价格上涨空间，除了湖北外其余各地库存增量出现拐点，但仍然处于持续累积阶段，终端需求有边际恢复，但实际去库压力仍然非常大。中长期来看房地产等终端需求有望加速释放，但5月合约面临前所未有的去库压力，继续持有多9空5反套。
纯碱：
上周陆续有企业进行减产停产操作，但也有部分企业点火复产，纯碱供应量小幅增加，但春节期间新型冠状病毒对制造业造成巨大影响，产业链终端需求大幅下降。据隆众资讯调研本周纯碱厂家库存有止跌回升，随着下游贸易商陆续复工对纯碱采购量有一定增加，纯碱厂库存压力有一定缓解，但盘面依然升水较多。受原油暴跌引发市场恐慌后纯碱盘面有一定的回升。临近纯碱有效仓单注册日，距离第一批纯碱仓单注册仅余半月，预计近日市场价格波动将有所反复，期现基差有回归趋势，空单获利了结，反弹后可再度试空。
铁合金：
需求端房地产受疫情影响大面积停工，但疫情也导致铁合金主产区延迟开工，基本面处于供需两弱状态，2月锰硅、硅铁产量有一定下降，但由于产量绝对值较高，产量下降对供应缩减有限，且新型冠状病毒疫情叠加春节长假共同作用下，全国物流运力受到了较大的限制，而铁合金主产区均在西北、西南等偏远地区，对汽运依赖性较强，物流限制加上供应开工大幅下降推升锰硅硅铁现货价格，前期现货价格上涨较多，钢厂招标价格环比明显上涨。3月铁合金大型钢厂招标价迟迟未出，从报盘价来看环比2月均有大幅下降，预计铁合金将维持震荡偏弱的走势。
仅供参考。
隔夜，伦铅走弱，收于1767美元/吨，跌33.5美元，或-1.86%。沪铅主力2005低开低走,收于14365元/吨，跌190元/吨，或-1.31%。综合来看，库存持续下降，支撑铅价，但下游尚未完全复工，铅价上行动能有限，估计沪铅日内震荡运行14200-14700。仅供参考。
隔夜，伦铝走弱，收于1672美元/吨，跌30美元，或-1.76%。沪铝主力2005震荡运行,收于12935元/吨，跌50元/吨，或-0.39%。综合来看，虽然部分氧化铝企业因疫情被迫停产，对铝价有所支撑，但库存持续增加，令铝价承压，预计沪铝日内低位震荡，运行区间12700-13200。关注下游复工情况。仅供参考。
隔夜，伦锌冲高回落，收于1985美元/吨，跌10美元，或-0.50%。沪锌主力2005低位震荡,收于16010元/吨，跌15元/吨，或-0.09%。综合来看，库处于高位，下游尚未完全复工，令锌价承压，预计沪锌日内低位运行，运行区间15800-16300。仅供参考。
隔夜美股继续大跌，外盘有色集体走弱，伦铜收跌1.49%至5507美元。当前宏观面不确定风险仍旧偏高，一方面海外疫情加速蔓延形势严峻，另一方面还要关注原油黑天鹅事件的后续进展。基本面，国内累库仍在持续，短期供应压力较大，对铜价支撑有限，昨沪铜反弹受阻，上方承压多根均线，技术面看压力仍重重，预计仍将继续探底，日内关注沪铜主力43500-44000支撑。仅供参考。
隔日，ICE 05合约收12.24，涨2.86%，郑糖2005收5632，跌0.44%，巴西方面，据咨询公司( Archer Consulting )预计,截至2月底巴西糖厂已在原糖期货上套保超过1500万吨2020/21榨季糖产量。印度方面，由于印度马哈拉施特拉邦受洪水影响令产糖量下降的预估出现偏差，该国制糖业预计该邦201 9/20榨季产糖量将高于此前预期。全印度糖厂贸易协会AISTA预计印度2019/20榨季产糖量将为2750万吨。
国内方面，南宁中间商站台暂无报价，仓库新糖报价5830-5900元/吨，持平。柳州中间商站台新糖报价5750-5820元/吨，昆明中间商陈糖报价5640-5700元/吨，大理报价5630-5680元/吨，持平。湛江中间商新糖报价5780-5800元/吨，持平。乌鲁木齐中间商报价5800元／吨，持平。仅供参考。
上一交易日日盘，郑棉2005主力合约日盘收于12450元/吨,跌2.26%。美国农业部发布3月供需平衡表，全球棉花总产预期调增消费调减，本年度期末库存量因此增加27.8至1815.8万吨。预计今日棉花震荡偏弱，区间12000—12500，仅供参考。
海外新冠疫情扩散进一步恶化，股市重回跌势，股债跷跷板效应下，上一交易日债市尾盘小幅强势，利率债分化明显。全日国债收益率曲线除个别年限走高外，整体小幅下行0.5-3BP；农发债、进出口行债收益率曲线整体上行0-7BP；国开债收益率曲线长端下行，波动在3.2BP以内。隔夜美股再受重挫，不过美国财长努钦紧急表示未来24小时内将宣布一些刺激行动，美债收益率长端逆市场情绪攀升。国内方面，新一期金融数据呈现总量平稳、增量欠佳特点，晚间国常会指出抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，新一轮宽松政策箭在弦上，料国债期货偏强运行。仅供参考。
石油输出国组织(OPEC)和美国能源信息署(EIA)双双下调2020年原油需求预期，这令疲弱不堪的原油基本面再遭重挫。在最新公布的月报中，OPEC将2020年全球原油需求增长预期锐减至6万桶/日。与此同时沙特阿拉伯4月份大幅度增产，美国原油库存连续7周增长，致使国际油价回跌。截至3月10日收盘，WTI跌1.38报32.98美元/桶，布伦特跌1.43报35.79美元/桶,SC2005跌22.9报284.7元/桶。供强需弱格局不改，油价短期低位震荡，仅供参考。
上一交易日，燃料油2005收于1652元/吨，跌2.19%。油价大跌，高低燃料油价格大幅下滑，利好船燃需求。BDI指数周二涨约1.8%至627点，因海峡型、超大型船舶需求增加。但船燃市场整体还将受到疫情影响，低硫燃油需求低迷，新加坡燃料油库存连续三周上涨，为四年同期高点，需要市场缓慢消化。低硫燃油4/5月价差在每吨-5.5美元，历史低位。中国现货市场，舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船价294.5美元/吨，低硫燃料油价格351.5美元/吨。今日燃油期价震荡偏弱运行，运行区间1600-1700，仅供参考。
上一交易日，沥青主力合约2006收于2264，跌5.35%。欧佩克主要产油国联合增产降价，美股大跌，油价短期仍不乐观。本交易日，中石化、中石油、中海油部分炼厂齐降价，带动沥青现货价格继续下探。上周沥青厂库存继续下滑，社会库存增加，生产利润继续改善，炼厂开工率提升，但仍处于历史同期低点，沥青库存在社会库存累积，下游终端需求仍较为缓慢。冬储贸易商亏损严重，油价继续下滑，严重打压贸易商买兴情绪。现货市场，东北2900-3150，华北2500-2600，山东2400-3050，华南2900-3100，华东2800-2900，西南3200-3300。今日沥青期价预计震荡偏弱运行，运行区间2200-2300，仅供参考。
上一交易日，LLDPE主力05合约上涨0.15%，收于6720元/吨。华北地区LLDPE价格在6700-6950元/吨，华东地区LLDPE价格在6700-7150元/吨，华南地区LLDPE价格在6750-7050元/吨。PE期价在价格低位和下游后续补库需求下出现反弹。石化库存降库速度减缓，浙石化一期投产，整体压力不减。目前下游开工复工情况缓慢。综合来说，国际公共安全环境不容乐观，影响国内实质性需求恢复，海外油价市场风险仍存，打断市场近期补库进程。目前支持价格走强的主要还是预期而非现实，下游复工速度仍较慢，而上游生产已基本恢复，PE基本面改善不及预期。LLDPE的实际供需受原油的影响有限，短期风险主要在于欧美疫情的冲击，后续返工进程随着疫情好转会继续加速下游复工不断推进，库存仍有快速下降的潜力。仅供参考。
上一交易日，PP主力05合约上涨0.43%，收于6948元/吨。华北拉丝主流6850-6950元/吨，华东主流6900-7100元/吨，华南主流7080-7400元/吨。供应端虽然部分前期降负装置已陆续提负，但装置负荷率仍在85%左右，预计3月份生产端供应会逐步提升。短期开工负荷的提升仍会受“公共卫生事件”大环境影响，随着物流、疫情的好转，下游工厂开工将明显提升。需求逐步恢复，中下游且集中补库速度加快。目前情绪面影响作用明显，但PP的实际供需受原油的影响有限。中长期来看，PP供应增速稳步增长，相应缺乏需求驱动，整体偏空预期。后市PP或维持震荡运行，仅供参考。
隔夜，沙特宣布持续增产令油价再次回落，新冠病毒在欧美地区肆虐使多地日常生活工作受阻，美股经历在周二大涨后又再大跌，道指和标普指数更跌出2019年以来收盘新低。而受到流动性和美债收益率反弹影响贵金属价格与股票出现同步下跌，COMEX黄金冲高后回落转跌，收盘报1634.9美元/盎司跌幅为1.53%，价格创一周新低；COMEX白银则维持弱势收跌1.3%报16.735美元/盎司。目前新冠肺炎疫情在中国以外地区还没到达高峰，随着全球各地加强防疫措施，人们对全球经济的担忧将会加剧。英国宣布降息来应对疫情反映全球央行持续宽松的倾向，同时市场待3月18日美联储利率决议给予更多线索，短期内黄金走势有所反复，可在跌破1650美元附近支撑时逢低买入，国内可做多沪金空沪银对冲策略。仅供参考。