富宝资讯07月18日消息:
核心提示：全球部分锌矿山面临关闭，日益严峻的供应隐忧远期锌价。不过短期来看，国内锌终端需求改善不大，冶炼厂整体开工较满令锌锭供应充裕。周边市场看，铜等工业产品整体走势不强，也对市场信心形成负面。此外技术上两市锌价指标超买或存在调整需求。因此目前继续追高锌价风险偏高，下周谨防锌市有补跌可能。伦锌关注区间2200-2350美元，沪锌1.62-1.69万之间。操作上，逢高依旧适当出货为主。
一、行业新闻
（1）五矿资源下调锌产量预估，称供应紧缺将推高锌价
（2）伦锌强势冲击三年最高 2016年或严重供应赤字
（3）期锌涨35月高位，需求改善及库存下滑双双助
（4）现货供应紧张 沪锌奋力向上
（5）锌横盘能力偏强 铝补涨中价差结构改善
（6）供应紧张忧虑加深 锌价外强内弱格局持续
（7）国际资本流向金属市场 镍锌最被看好
（8）同样强势不同因 铜锌难同路
二、行情回顾
图1：富宝0#锌、沪锌、LME锌走势图
利好出尽及美元强势反弹拖累市场人气，伦锌整体较上周有所下跌，本周伦锌最高触及2320美元/吨附近。国际铅锌研究小组(ILZSG)周三报告 称，全球5月精炼锌市场短缺7.4万吨，市场对供应短缺炒作积极，加之近期库存持续下滑，机构对后期锌价长期看好，短期可能出现技术回调。国内方面，随着国内经济的回暖，沪锌强势未改，资金推涨明显，主力合约本周最低16370元/吨，最高16785元/吨，报收16575元/吨。现锌市场国内锌需求整体不佳，贸易商囤货较积极，多惜售，市场上可流通的货源较少，锌价处于高位，终端畏高情绪很浓，本周市场的成交仍然多由贸易市场提供。
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三、现货行情
1．锌精矿市场
图2：锌精矿行情走势图
截至周五多地区锌精矿价格维持在10450-10650元/金属吨（50%，含税）附近。冶炼厂不愿高价接货及企业资金偏紧张使得本周国内锌矿市场交投一般。目前国内锌矿货源挤压相对较多，不过近期国内对矿山展开新一轮整治，部分铅锌矿山后期生产或面临影响。而国外锌供应情况相对严峻。目前中国五矿资源下调了2014年锌产量目标，并称日益严峻的供应隐忧正推高全球锌价，尤其是该公司澳洲Century大矿面临关闭。Century是全球最大锌矿之一，计划于明年采竭，将导致1,300万吨的全球市场减少近50万吨供应。
2．冶炼厂动态
表1：国内交割品牌锌动态汇总
3．市场行情
表2：现货价格（单位：元/吨）
（1）现货市场
本周国内现锌整体较上周大幅上涨，累计涨幅在480元/吨，贸易商多惜售，市场流通的货源有限。截至周五上海0#双燕16620，豫光16600；南储麒麟16580；天津紫金16560、红烨16550元/吨，双燕的成交依旧比其他品牌锌锭略好。整体看，本周市场的成交较上周略为活跃，主要是由贸易市场提供，锌价处于高位，下游企业接货较谨慎，多逢低按日常所需采购。供应方面，全球5月精炼锌市场短缺7.4万吨，主要体现在国外，国内除部分高品牌锌锭货源稍紧张外，市场整体供应较充裕。近期锌价虽然大幅上涨，但矿山产量并没有随之上涨，主要是由于锌处于高位，下游接货意愿不强而导致。
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（2）废旧市场
表3：破碎锌走势表（单位：元/吨）
截至周五广东佛山破碎锌报价在13250-13450元/吨。终端用锌企业利润继续受到压榨，因此终端实际采购热情不高。不过货源少仍令一部分投机客看好锌后市，贸易商普遍挺价使得破碎锌价格易涨难跌，但市场实际成交少。
4．下游行情
（1）镀锌市场
本周涂镀市场呈现以稳为主，局部涨跌互现的局面。市场整体交投一般，商家随市调整居多。具体来看，华北主流持稳，个别钢厂价格上调，但整体成交情况偏淡；华东涨跌互现，周初受天气影响，部分地区出货不畅，现有少数商家有意小幅上抬价格进行微刺激，但成效并不明显，加上高温天气来临，下游企业开工率偏低，需求在一定程度上萎缩，且商家操作上谨慎调整；华南稳中个调，市场整体成交不温不火，市场部分紧缺资源价格相当坚挺。
（2）氧化锌及锌灰、锌渣
表4：氧化锌及锌灰、锌渣价格变化（单位：元/吨）
（3）锌合金
截至周五上海市场锌合金3#报价17400-17600元/吨，锌合金5#报价17700-17900元/吨。锌合金价格大幅攀升，但部分拉链，卫浴用品等终端企业订单不能及时跟涨。过高的原材料价格使得终端企业利润降至冰点，部分业内人士表示目前正在亏损生产，少数企业也只能赚取一个低廉的加工费。其次受制资金紧张及担忧锌价不稳，目前企业多以按需采购为主，市场整体成交清淡。
四、后市预测
全球部分锌矿山面临关闭，日益严峻的供应隐忧远期锌价。不过短期来看，国内锌终端需求改善不大，冶炼厂整体开工较满令锌锭供应充裕。周边市场看，铜等工业产品整体走势不强，也对市场信心形成负面。此外技术上两市锌价指标超买或存在调整需求。因此目前继续追高锌价风险偏高，下周谨防锌市有补跌可能。伦锌关注区间2200-2350美元，沪锌1.62-1.69万之间。操作上，逢高依旧适当出货为主。
(作者：富宝锌研究小组)
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