走势回顾

隔夜外盘铜价小幅回调，LME三个月期铜交投区间6715.00——6770.00美元，终盘较前一交易日收低14.75美元至6730.00美元；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低2.00至307.30美分/磅。

沪铜cu1407合约开盘47700点，盘中交投重心小幅下移，临近尾盘收复跌幅，终盘报收于47650点，较前一交易日结算价下跌160点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日下跌250元至49750元/吨，较cu1407合约升水2100元/吨。

基本面分析

周二LME阴极铜库存减少1925吨至235075吨。宏观数据方面，欧盟执委会数据显示，4月份欧元区经济景气指数由前月的102.5小幅下滑至102.0，企业景气指数由前月的0.40下降至0.27，工业景气指数由-3.3下降至-3.0，消费者信心指数由-9.3回升至-8.6，多数指标表现不及预期，经济乐观情绪略有降温；德国官方统计部门数据显示，4月份德国消费者价格指数（CPI）环比下降0.2%、同比上涨1.3%，市场预期环比降0.4%、同比涨1.4%，调和消费者价格指数（HICP）环比下降0.3%、同比上涨1.1%，市场预期环比降0.1%、同比涨1.3%，通胀水平仍维持较低水平，不过目前德国并不支持欧洲央行采取QE等非常规宽松政策；美国咨商会数据显示，4月份美国消费者信心指数由前月的83.9下降至82.3，低于预期的83.0。

总体评述

上周连续反弹后本周铜价出现回调，市场追涨热情暂时降温。宏观面，主要经济体数据表现相对较好，中国经济能否回稳是市场关注焦点，目前情况看宏观环境对市场压力减弱。国内现货高升水对期货市场支撑依在，不过中国经济增长放缓隐忧及全球供应宽松的基本面使铜价长期面临压力，因此对铜价反弹高度不宜过于乐观。

操作建议  

暂以观望为主。

西部期货  李 国