内外走势：周三LME铜延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6969美元/吨，日涨0.92%。沪铜主力2012合约高开高走，日内最高52530元/吨，最低51710元/吨，收盘价52250元/吨，较上一交易日收盘价涨1.65%；成交量138699手，日增86642手；持仓107292手，日增13722手。基差-5元/吨；沪铜2011-2012月价差-100元/吨。
　　市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西表示，对刺激方案达成一致抱有希望，这对在大选之前通过相关因至关重要。（2）随着北半球冬季临近，欧洲近期出现单周新增病例数量比三月份第一个疫情高峰时高出近三倍。（3）国家统计局数据，中国9 精炼铜产量同比增长10.3%至90.9万吨，1-9月累计产量同比增加5.8%至744.9万吨。
　　现货分析：10月21日SMM现货1#电解铜报价52200-52290元/吨，均价52245元/吨，日涨805元/吨。长江有色报道，贸易商积极出货，低价货源成交流畅，下游按需接货，供需依旧僵持。
　　仓单库存：周三沪铜仓单合计64830吨，日减1922吨；10月20日，LME铜库存为183175吨，日减725吨。
　　主力持仓：沪铜主力2012合约前20名多头持仓73293手，日增8126手，空头持仓61626手，日增3705手，净多持仓11667手，日增4421手，多空均增，净多增加。
　　行情研判：10月21日沪铜2012高开高走。美国众议院议长佩洛西和财长努钦接近就刺激方案达成协议，谈判将在周三继续进行，美元指数大幅下挫。9月份国内铜材企业开工率有所回升，并且在节后市场采购情绪有所升温，现货升水走高，需求存在回暖迹象，铜价上行动能增强。不过上游铜矿供应逐渐恢复，且近期铜矿TC出现小幅回升；加上欧洲疫情出现反弹，经济前景仍面临较大压力，近期伦铜库存出现大幅增加，限制铜价上方空间。技术上，沪铜2012合约放量增仓大幅上涨，主流多头增仓较大，预计短线偏强震荡。操作上，建议可在52000-52600元/吨区间操作，止损各200元/吨。
来源：瑞达期货
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