内外走势：周三LME铜窄幅震荡，截止北京时间15：05，3个月伦铜报5972美元/吨，日涨0.20%。沪铜主力1909合约冲高回落，日内最高46960元/吨，最低46760元/吨，收盘价46860元/吨，较上一交易日收盘价跌0.11%；成交量17.49手，日增53338手；持仓24.58万手，日增906手。基差扩大至30元/吨；沪铜1908-1909月价差维持在-60元/吨。 
　　市场焦点：（1）美国6月零售销售月率增长0.4%，前值从0.5%修正为0.4%，预期0.1%；6月核心零售销售月率录得0.4%，好于市场预期。（2）秘鲁总统拒绝取消Tia Maria项目采矿许可，反对者表示将继续抗议。（3）国家统计局数据显示，6月铜材产量为175.1万吨，同比增长13.4%；1-6月产量为905.8万吨，同比增长12.7%。6月精炼铜产量为80.4万吨，同比增长5.7%；1-6月产量为452.4万吨，同比增长5.8%。 
　　现货分析：7月17日SMM现货1#电解铜报价46840-46940元/吨，均价46890元/吨，较上一交易日持平。SMM报道，早市平水铜升水20元/吨率先迎来一波积极的交投，成交尚可；好铜大多集中交投于升水70-80元/吨，下游买盘偏弱。继昨日贸易商压价收货后，今日贸易商虽仍有收货意愿但较难有压价空间，持货商大多挺价不愿低价出货，市场虽询价积极，但实际交易较昨日疲弱，市场活跃度也较昨日降低，市场明显再显僵持拉锯态势。 
　　仓单库存：周三沪铜仓单合计65371吨，日增1154吨；7月16日，LME铜库存为292925吨，日增7100吨。 
　　主力持仓：沪铜主力1909合约前20名多头持仓76679手，日增464手，空头持仓84182手，日增830手，净空持仓7503手，日增366手，多空均增，净空增加。 
　　行情研判：7月17日沪铜主力1909合约冲高回落。美国零售销售数据优于预期，以及鲍威尔周二讲话总体上对经济增长持积极态度，美联储本月大幅降息预期减弱，美元反弹，施压铜价，不过上游铜矿供应忧虑增加，以及下游铜材产量增加、价格回升，铜价下方空间较为有限。现货方面，继昨日贸易商压价收货后，今日贸易商虽仍有收货意愿但较难有压价空间，持货商大多挺价不愿低价出货，市场虽询价积极，但实际交易较昨日疲弱，市场活跃度也较昨日降低。技术上，沪铜主力1909合约日线MACD红柱略增，关注10日均线支撑，预计短线震荡偏多。操作上，建议沪铜1909合约可于46700元/吨附近逢低多，止损位46200元/吨。
来源：瑞达期货
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