外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上扬，因寄望在上周末中美两国领导人举行贸易会谈后，中国不久将恢复购买美国大豆。1月大豆期货收涨6美分，报每蒲式耳9.11-3/4美元。1月豆粕期货收高30美分，报每短吨314.70美元。1月豆油期货涨0.33美分，报每磅28.90美分。
　　国内走势：豆一1901合约下跌0.70%，收报3263元/吨，持仓量199626手（+914）；豆二1905合约上涨0.59%，收报3080元/吨，持仓量141678手（+2256）；豆粕1905合约上涨1.23%，收报2718元/吨，持仓量1129802手(-65792)；豆油1905合约下跌0.18%，收报5526元/吨，持仓量526944手（+14888）。
　　消息方面：1、国储大豆收购工作于11月6日开启，收购价格为1.85元/斤，11月21日下调至1.81元/斤，12月5日大豆收购价格又下调了2分，已经到了1.79元/斤。2、美国大豆协会欢迎中美就经贸问题达成共识。3、EGVantage：维持巴西2018/19年度大豆产量预估在1.22亿吨不变。
　　现货方面：江苏张家港地区外资油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+80(2990)元/吨(18年12月)，对连豆粕1901+120(3030)元/吨(19年1月)。江苏南通地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1901+100(3010)元/吨(18年12月，19年1月)，对连豆粕1901+50(2960)元/吨(19年2月﹑3月)。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：3110元/吨。江苏泰州地区工厂报价，一级豆油5420元/吨（+0）。天津地区经销商报价，一级豆油5330元/吨（+0）。山东日照地区经销商报价，一级豆油5440元/吨（+0）。
　　观点总结：国产大豆轮储价格第二轮下调，导致豆一1901合约持续下跌，维持跌势，建议空单谨慎持有，止损3300元/吨，；在美豆期价运行重心上移、巴西丰产预期增强等多空因素交织下，豆二1905合约继续在区间内波动，建议在3030-3130元/吨区间内交易。中美贸易战暂缓后，传言继续扰动市场情绪，施压豆粕近月价格，表现疲弱，后市等待官方消息验证真伪，豆粕1905合约表现相对抗跌，持续关注大豆关税政策和中方对美国农业的采购，建议稳健投资者可考虑短期轻仓介入买油抛粕1901合约套利；豆油库存持续下降，但幅度有限，目前仍仍处高位，限制豆油反弹空间，后期节前备货活动或令需求有所回暖，去库存进程延续，豆油短期下跌空间有限，豆油1905合约窄幅波动，维持在5500元/吨上方运行，建议买菜油抛豆油1901套利谨慎持有，止损价差参考1010元/吨。
　　瑞达期货农产品研究小组
来源：瑞达期货
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