外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)周五大豆期货上涨，豆粕上涨。CBOT1月大豆期货上涨3.5美分，报每蒲式耳1249.5美分，12月豆粕合约上涨1.7美元，报每短吨662.6美元;12月豆油合约上涨0.4美分，报每磅61.27美分。
　　盘面走势：①A2201收盘报6282，较上一交易日1.16%，成交量159050手，持仓138230手，7032；②B2112收盘报4225，较上一交易日-2.87%，成交33968手，持仓量12946手，-526；③M2201收盘报3159，较上一交易日-2.89%，成交1164956手，持仓量1183372手，-15706手，江苏现货与M2201基差321，M1-5月价差151；④Y2201合约收盘报9770，较上一交易日-1.03%，成交量825917手，持仓量422952手，-2550，Y1-5月价差792。
　　消息：1.据马托格罗索州农业经济研究院（IMEA）预期，截至10月29日，巴西马托格罗索州的大豆播种面积为83.15%，上周为68.75%，去年同期为53.9%，五年均值为59.74%。
　　咨询机构Safras&Mercado最新数据显示，截至10月29日当周，巴西2021/22年度大豆播种进度为51%，此前一周为35.8%，去年同期为35%，五年均值为40.4%。报告称，播种工作推进的同时，大豆主产区降雨较多，与上年度的情况截然相反。在主产州马托格罗索州，大豆播种率达到83%，之前一周为69%，五年均值为67%。帕拉纳州大豆播种率达到63%，此前一周为41%，五年均值为65.4%。Safras称，目前巴西大豆主产州全部进入播种期。
　　市场报价：国产大豆价格57280。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3480，-80。张家港经销商报价10670。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单15,609手,350手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单26,317手，0；豆油仓单8,630手,0手。
　　主力持仓：豆一2201合约前20名多头92392，4258，空头98646，3330，净持仓-6254；豆二2112合约前20名多头9616，260，空头9115，536，净持仓501。豆粕2201前20名多头832491，12068，空头874291，-23193，净持仓-41800。豆油2201合约前20名多头267176，-804，空头323265，1824，净持仓-56089。（单位：手）。
　　观点总结：豆一：黑龙江产区大豆收割基本结束，新豆上市量增加，新豆价格较去年同期大幅上涨。本年度，新季大豆减产是支撑大豆价格底部的重要因素。国家粮油信息中心此前预计，2021年我国大豆种植面积920万公顷，同比下降6.9%，为近三年来的最低，总产量较上年减少120万吨，至1840万吨，同比下降6.1%，为6年来首次下降。另外，今年大豆市场的需求主体，除了看下游加工企业外，还有国储和资本市场。10月25日中储粮进行51329吨大豆拍卖，再度全部成交，成交价在5810-6050元/吨，最高溢价达到300元/吨。产区陈豆拍卖成交火爆，且拍卖价格不断走高，显示需求旺盛，并为新豆价格高位运行提供重要支撑。盘面来看，豆一延续上涨的态势，配合持仓量，短期预计走势偏强。
　　豆二：美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至10月24日当周，美国大豆收割率为73%，市场预估为74%，此前一周60%，去年同期为82%。美豆收割进度保持良好，对美豆盘面形成压力。巴西方面，巴西咨询机构AgRural公司发布的数据显示，上周巴西大豆播种进度加快。截至10月21日，巴西2021/22年度大豆播种进度达到38%，比前一周的22%推进了16个百分点，创下历史同期播种进度的第二高点，仅次于2018/19年度的同期进度。巴西播种进度表现良好，压制美豆价格。盘面来看，豆二大小周期技术指标均有所转弱，短期偏空思路对待。
　　豆粕：美豆方面，美豆出口检验量表现不佳，而在美豆收获进度保持良好的背景下，美豆出口不畅可能导致库存堆积，压制美豆的价格。南美方面，巴西的播种进度也表现良好，在巴西豆播种面积也有所抬升的背景下，未来巴西丰产的预期较强，对市场形成压力。从豆粕基本面来看，上周国内大豆压榨量下滑，豆粕产出减少，加之饲料养殖提货速度加快，豆粕库存继续下降。10月25日，国内主要油厂豆粕库存48万吨，比上周同期减少10万吨，比上月同期减少30万吨，比上年同期减少47万吨，比过去三年同期均值减少29万吨。后期大豆压榨量将止降转升，但随着春节前生猪育肥需求增加，预计豆粕库存将继续下降。豆粕库存偏低一定程度上延缓价格下跌节奏。国内生猪养殖利润回升，远期补栏积极性提高，饲料需求前景悲观预期缓解。在美豆丰产且收获进度较好的背景下，美豆对豆粕的成本支撑有限，市场的看多热情较弱。盘面来看，豆粕短期下破3200整数关口，大小周期技术指标均有转弱的迹象，短线可能继续向下寻找支撑，下方关注3100的支撑情况。
　　豆油：美豆方面，美豆出口检验量表现不佳，而在美豆收获进度保持良好的背景下，美豆出口不畅可能导致库存堆积，压制美豆的价格。南美方面，巴西的播种进度也表现良好，在巴西豆播种面积也有所抬升的背景下，未来巴西丰产的预期较强，对市场形成压力。从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量下滑，豆油产出减少，下游企业提货速度尚可，豆油库存继续下降。监测显示，10月25日，全国主要油厂豆油库存85万吨，比上周同期减少5万吨，月环比基本持平，同比减少34万吨，比近三年同期均值减少57万吨。后期油厂开机率预期回升，大豆压榨量增加，预计后期豆油库存将止降转升。不过从绝对值来看，豆油的库存仍处在低位。不过，国家发改委等多部门重拳打击大宗商品投机炒作，国内工业品市场出现高位急跌并可能形成下跌趋势，市场恐慌情绪可能冲击到油脂板块。盘面来看，豆油日线级别仍是调整态势，小周期有所转弱，短期预计维持调整走势，下方可能寻求9500附近的支撑，暂时观望为主。
　　来源:瑞达期货
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