本节我们将通过格兰杰因果检验来验证沪深300现指与道琼斯工业指数，标准普尔指数，美元指数以及美原油指数之间的因果关系，检验结果如表1所示：

表1HS300指数与国际因素的格兰杰因果检验结论

数据来源：倍特研发

从表1中，我们可以看出沪深300指数与美元指数，美原油指数存在双向因果效应，或反馈效应，即它们互为引起对方变化的原因。而道琼斯指数与标准普尔指数是引起沪深300指数变化的单向原因。值得注意的是，格兰杰因果检验中变量的滞后阶数对因果检验结果的影响可能是敏感的。表2中反映的是 滞后2阶的情况，为保证结果的准确性，我们又分别验证了滞后4阶，6阶与8阶的情况。我们发现结果与滞后2阶是一致的。因此，我们可以确定沪深300指数与美元指数，美原油指数分别互为引起对方变化的原因；而道琼斯指数与标准普尔指数则是引起沪深300指数变化的单向原因。因此，道琼斯指数与标准普尔指数的走势可以作为沪深300指数走势预测的参考风向标。