【基本面】工业硅期货主力2507合约昨日收7880元/吨，日内跌0.19%；多晶硅主力2507合约昨日收36080元/吨，日内涨1.14%。

现货方面，昨日华东通氧553#硅在8500-8800元/吨，较前一日下跌50元/吨。昨日多晶硅N型复投料市场主流成交价格3.5-3.8万元/吨，均价与上一日持平。

供给方面，SMM数据显示2025年4月份工业硅产量30.8万吨，环比减少12.11%，同比减少6.6%。4月多晶硅产量9.54万吨，环比减少0.7%。

需求方面，昨日有机硅报价持稳，当前库存仍然较高，对工业硅刚需采购。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅下游采购需求不佳，厂家降负荷运行，对工业硅刚需采购。

库存方面，5月15日当周，工业硅社会库存录得59.9万吨，较前一周增加0.3万吨。截止5月15日当周，多晶硅库存录得?25万吨，较前一周减少0.7万吨。

【观点及操作策略】工业硅去库缓慢及下游需求不佳对价格持续构成压力，北方大厂计划近期复产叠加西南丰水期临近，期货下破?8000元/吨支撑，日内短线谨慎参与。多晶硅终端抢装后需求降低，前期价格崩塌后部分头部企业暂停报价撑市护盘，需求驱动不足日内短线谨慎参与。?

(交子期货谭江?期货交易咨询资格证号Z0016990)