【外盘】USDA5月供需报告提示：美国25/26年度大豆产量预期为43.4亿蒲式耳；美国25/26年度大豆期末库存预期为2.95亿蒲式耳；美国25/26年度大豆单产预期为52.5蒲式耳/英亩；24/25年度巴西大豆产量1.69亿吨，24/25年度阿根廷大豆产量4900万吨，和4月持平。美国环保署已将拟议的生物燃料混合量提交白宫审核。传闻中的2026年混合量义务低于预期，CBOT豆油价格暴跌触及跌停，创下近两年来最大单日跌幅，CBOT大豆7月合约收阴于1053.25美分。

【现货】周四43豆粕现货报价（仅供参考）：东北地区：营口益海、盘锦汇福3045；华北地区：天津京粮2900、中粮2970、邦基2990、北京汇福2920；山东地区日照邦基2940、日照嘉吉2945；华东地区：镇江中储粮2950，泰兴邦基3010；华南地区：3040。

【库存】?Mysteel调查数据显示：截至5.11，进口大豆库存534.91万吨，较上周增加60.27万吨，增幅12.7%，较去年同期增116.34万吨，增幅27.79%。豆粕库存10.12万吨，较上周增加1.91万吨，增幅23.26%，较去年同期减少45.80万吨，减幅81.9%

【行业动态】海关统计数据：4月大豆进口608.1万吨，1-4月大豆进口总量为2319万吨，同比去年减少14.6%。?农业农村部印发《养殖业节粮行动实施方案》，再次强调豆粕减量替代。5月上旬，巴西大豆陆续通关入厂，预计5月进口量1200万吨，6月1100万吨，国内大豆供应将明显改善。油厂开机率回升，预计5月全国主要油厂大豆压榨量830万吨。

【操作策略】9粕本周以来于2900一线反复，夜盘收于2896。前期2865低点存在支撑，上方2930一线存在压力。美国生物燃油政策不确定性下，国内油粕套利盘资金或调整仓位。9粕仓量巨大，震荡磨底，不宜追空，可按震荡思路轻仓短多试探。（交子期货?詹娅书?期货交易咨询资格证号：Z0000361）?