【基本面】工业硅期货主力2505合约昨日收9015元/吨，日内跌0.93%；多晶硅2506合约昨日收39440元/吨，日内跌1.33%。

现货方面，昨日不通氧553#硅(华东)在?9700-9800元/吨，通氧553#硅(华东)?在9800-10000元/吨，均价下跌50元/吨。多晶硅价格N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克，上周部分厂家对拉晶厂报价降至41元/千克。

供给方面，SMM数据显示2025年3月份工业硅产量34.22万吨，环比增幅17.86%，同比减少6.6%。3月多晶硅产量9.61万吨，环比增加6.66%，同比增长9.4%。

需求方面，昨日有机硅报价下调400元/吨，前期单体企业联合减产挺价下游企业恐慌性备货结束，近期订单情况不佳价格大幅下调，厂家开工下降对工业硅需求减弱。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅现货价格近期弱稳，下游采购需求不足，厂家降负荷运行，对工业硅刚需采购。

库存方面，4月11日当周，工业硅社会库存录得61.2万吨，较前一周增加0.4万吨。截止4月13日当周，多晶硅库存录得?24.4万吨，较前一周增加0.8万吨。

【观点及操作策略】工业硅去库缓慢及下游需求不佳对价格构成压力，成本支撑下跌空间亦有限，市场情绪较悲观期货偏弱运行，不持空，日内短线谨慎参与。多晶硅装机兑现时间拐点临近，终端抢装节点结束后需求预期降低。需求趋弱期货承压，空单参与。?

(交子期货谭江?期货交易咨询资格证号Z0016990)