资金面保持宽松,期债价格小幅上涨。央行表示银行体系流动性总量处于合理充裕水平,不开展逆回购操作,Shibor利率普遍下行,资金面较为宽松,国债期货价格小幅上涨,10年期国债收益率持平报3.17%。近期受央行意外下调政策利率和经济金融数据低于预期影响,国债期货价格出现一轮明显的上涨,不过债市当前仍面临多重利空因素的扰动:一方面受猪肉价格及其替代品价格的上涨影响,CPI显著上行,央行将考虑物价走势的动态变化,加强预期引导,警惕通胀预期发散,短期大幅宽松的概率较低;另一方面,部分基础设施项目最低资本金比例下调,市场预期专项债额度可能提前发行,2020年的财政政策也将更加积极,年初将大量发行,对债市或形成扰动;此外,中美经贸谈判预期向好也将提升市场风险偏好,综合预计短期国债期货价格再度大幅上行动力不足,大概率维持震荡偏弱走势,操作上建议暂时观望。 来源:申银万国期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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