内外走势：今日伦铅于2080美元/吨附近窄幅波动。截止北京时间15:18，3个月伦铅报2084.5美元/吨，微涨0.24%，于5日均线上方获得支撑。沪铅主力1903合约震荡下滑，日内交投于17785-17620元/吨，尾盘收17645元/吨，较上一日收盘价跌0.34%；成交量38598手，日增1082手；持仓42904手，日减2814手。较SMM现货基差缩窄至130元/吨；沪铅1902-03月价差微扩至45元/吨。
　　市场焦点：亚市美元指数延续弱势，于均线组下方运行，现交投于95.692，微跌0.04%。期间刘鹤率领中方代表团抵达美国磋商，市场关注中美贸易谈判进展。证监会回应“易会满称2019年主要工作是推行做空机制”传言：纯属谣言。
　　现货市场：1月29日SMM现货1#铅报价为17700-17850元/吨，均价较上一交易日减少125元/吨。SMM报道，期盘震荡下行，部分持货商低价惜售，报价积极性不高，市场报价升贴水较昨日变化不大，另下游普遍进入春节放假，物流亦是停运在即，散单市场少有成交。
　　仓单库存：今日沪铅仓单合计18891吨，较昨日减少832吨；库存方面：截止1月28日，LME铅库存报81225吨，日减1750吨，连降10日至2009年6月4日以来新低；同时，截止1月25日当周，上期所沪铅库存报27306吨，周减4276吨，结束三连增。
　　主力持仓：沪铅主力1903合约前20名多头持仓16119手，日减99手，空头持仓16359手，日增179手，空头增仓打压。
　　行情研判：1月29日沪市有色金属涨跌参半，沪铅主力震荡下滑。期间部分受美元指数低位震荡支撑。加之基本面，LME铅库存持续下降亦对铅价构成支撑，外强内弱。而国内春节假期，下游企业成交寥寥，基本停滞。技术上，沪铅主力价格连日报收带长上影线的小阳线，上行阻力较大，威廉指标拐头向下，预计短期或将陷入震荡。操作上，建议沪铅1903主力合约可于17700-17600元/吨之间高抛低吸，止损各50元/吨。
来源:瑞达期货
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