盘面情况:周三(1月16日)国债期货高开高走。10年期国债期货主力T1903上涨0.57%,创近9个月单日最大涨幅,收报98.295元,加仓757手,成交43475手;5年期国债期货主力TF1903上涨0.35%,收报99.865元,加仓300手,成交5250手;2年期国债期货主力TS1903上涨0.14%,收报100.605,减仓24手,成交190手。 消息: 1、央行公开市场开展3500亿元7天期、2200亿元28天期逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期,净投放5600亿元,创有记录以来央行公开市场最大单日投放量。 2、财政部国库司副主任郭方明今日表示,2019年要拓展政府债券功能,推动实施国债作为公开市场操作主要工具的货币政策机制。 3、统计局:15个热点城市中,新房价格环比下降的城市有3个。 4、10年期国债现券收益率跌破3.1%。 利率债发行: 财政部发行1年期国债,规模200亿元,发行利率2.3100%,边际利率2.3500%,预期2.36%,投标倍数3.18倍。 财政部发行10年期国债,规模200亿元,发行利率3.0328%,边际利率3.0629%,预期3.08%,投标倍数3.13倍。 总结:今日国债期货大涨,主因在于央行在公开市场进行创记录逆回购操作,缓解了市场一季度短期资金冲击的担忧。央行大规模净投放,意在应对缴税时点、MLF到期、地方政府债发行缴款和春节效应等带来短期资金冲击。近期市场对国债期货短线调整的担忧主要来自于地方债发行以及A股反弹,去掉地方债发行这一担忧因素,国债期货调整压力将大大减轻。今日A股窄幅震荡,在岸人民币微跌,对国债期货影响有限。长期看,国债期货有望保持牛市,因经济下行压力大,货币政策导向宽松,且中美贸易摩擦不会很快结束,A股市场底还未得到确认。技术面上看,十年期国债期货主力T1903今日高开高走,气势如虹,成功站上97.802这一关键支撑位,下行压力大幅缓解,上行需关注98.465压力位,能否突破。操作上,建议春节前国债期货T1903多单谨慎持有,不必急于加仓。
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