国债：探底回升，短期或延续反弹走势。国债期货主力合约价格早盘高开低走后，下午探底回升，10年期国债收益率上行1.01bp报3.8450%。央行暂停公开市场操作，净回笼1000亿元，短期资金利率维持低位，资金面逐步趋于平衡。政府工作报告中淡化了经济增长目标，财政赤字率下调超出市场预期，而货币政策保持中性，松紧适度，新增债券供给压力并不大，整体上利多债市。此前公布的官方制造业PMI创2016年7月以来新低，2月份经济数据有可能走弱，关注陆续公布的经济数据。不过市场传闻资管新规或于近期发布，美联储3月份大概率加息，债券市场情绪依然谨慎，且国债期现之间的基差已经回到正常水平。总体上预计短期期债将延续反弹走势，操作上建议观望为主。
来源：申银万国期货研究所
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