周二受欧债危机进一步恶化影响，期现指数双双大幅下跌，现货市场地产、有色、采掘、券商和银行板块跌幅居前。高位持续横盘之后的破位下跌加重了市场看空氛围。在多重基本面利空因素作用下，大跌之后的反弹修复或不可期，但是上证2750点或有支撑。
　　欧债危机——“外患”因素并不占主导
 　近期欧债危机的加剧对我国股市的影响更多的来自于心理层面，是情绪上的恐慌造成的，短期内并无多大实质利空。欧洲各个国家的债务危机自去年初以来一直在轮番上演，其实质影响早已通过市场的预期被逐步消化，危机加剧对周二市场的影响更多的只是附加和次要的，市场主跌的原因并不在于这个“外患”。从这段时间以来的金融和房地产板块领跌就可以看出，“内患”—地方债危机才是致使周二市场疲软的主要祸首。
　　地方债流标——“内忧”逐步加剧
　　今年首次发行地方债“出师”不利，推迟发行后，地方债仍未能摆脱“流标”的命运，周一出现了自2010年地方债合并发行以来的首次流标。市场大多解读为机构资金面紧张所致，这只是一部分原因。地方债流标一定程度上是机构对地方债的信用状况存在担忧，同时据相关报道，《银行业金融机构破产条例》的起草工作近期已重新启动。两者共同拨动了市场近期担忧银行坏账加剧的敏感神经，金融板块全天放量阴跌，交通银行的市盈率已低至6倍以下，四大行的市盈率也基本在6-7倍之间。市场亟待政府出台对地方债危机的解决办法，在解救措施未出台之前，银行板块的下方空间会打开，进而压制大盘的上涨。
　　关注即将公布的半年度数据
　　周三将发布上半年宏观经济数据，该数据也是市场关注的另外一支重要的“靴子”。该数据一方面会影响投资者对政策收紧的后期看法，如果数据好于预期，可能会为后续的紧缩政策预留空间；另一方面数据如果不好可能会引发会基本面的担忧。第一个因素占主导，经济基本面早已成为旧闻，货币政策的预期才会牵动市场波动的主要神经。市场普遍预期的半年度GDP数据同比增长9.8%，投资者应密切关注该数据的大小。
　　资金面因素
　　资金面来看，上周五市场微幅上扬，总体资金或特大单资金(每笔委托100万以上)却流出，周一继续微幅上扬，但大单资金继续流出。这或预示了周二市场的大跌，资金连续流出之后，大单资金的信息优势或市场敏感性再一次得到印证。周二全天资金不断流出，且流出量非常大，处于这段时间以来的高位，恐慌情绪再现。
　　总体来看，市场短期内并没有政府出台措施解决地方债务问题的预期，市场对银行坏账的担忧加剧，欧债危机虽无实质影响但与以上内患因素共同作用引发恐慌。同时适逢经济数据公布，投资者应密切关注实际数据与预期的差异，如果数据较低或减弱货币政策紧缩的预期，周三盘中或有短线冲高的机会，但估计市场全天走高的可能性不大。激进投资者盘中可捕捉这种短线做多的机会，但建议中线投资者目前以持仓观望为主。
转自期货日报
(007)
www.99qh.com
07/13<本文结束>