【基本面】工业硅期货主力2509合约昨日收7720元/吨，日内涨2.66%；多晶硅主力2508合约昨日收31715元/吨，日内涨3.46%。

现货方面，昨日SMM华东通氧553#硅在8100-8300元/吨，价格较前一日上调50元/吨。昨日多晶硅价格持稳，N型多晶硅复投料3.3-3.6万元/吨。

供给方面，SMM数据显示2025年5月份工业硅产量30.77万吨，环比增加2.32%，同比减少24.6%。5月多晶硅产量9.61万吨，环比减少0.7%。

需求方面，昨日有机硅价格持稳，终端需求减弱，对工业硅维持刚需采购。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅下游采购需求不佳，厂家降负荷运行，对工业硅刚需采购。

库存方面，6月19日当周，工业硅社会库存录得55.9万吨，较前一周减少1.3万吨。截止6月19日当周，多晶硅库存录得?26.2万吨，较前一周减少1.3万吨。

【观点及操作策略】丰水期复产供应增加，去库缓慢及下游需求不佳压制价格，短期期货维稳震荡，日内短线参与。多晶硅终端抢装后需求降低，需求驱动不足后期氛围偏空，近期市场“传闻”众多，市场资金情绪变化期货超跌反弹，日内短线谨慎参与。?

(交子期货谭江?期货交易咨询资格证号Z0016990)