【外盘】USDA4月供需报告：美国大豆年末库存预估为3.75亿蒲式耳（1021万吨）略低于3月预估的3.80亿蒲式耳（1034万吨)。USDA：截至4.20，美豆播种完成8%。特朗普关税态度有所缓和，日本等国表态会增加美国农产品进口。CBOT大豆周四收涨于1063美分。

【现货】周四43豆粕现货报价（仅供参考）：东北地区：长春九三4180，再创年内新高；华北地区：天津达孚、邦基4300；山东地区日照邦基4020；华东地区：张家港达孚4000、镇江中储粮3930，泰兴邦基3950；华南地区东莞嘉吉3970。

【库存】?Mysteel调查数据显示：2025年第15周（截至4.20），进口大豆库存425.91万吨，较上周增加63.67万吨，增幅17.58%，较去年同期增70.26万吨，增幅19.76%。豆粕库存12.55万吨，较上周减少16.5万吨，减幅56.8%，较去年同期减少31.7万吨，减幅71.64%；

【行业动态】海关统计数据：2024年中国从美国进口大豆2213.4万吨，占比已经下降至21.07%。海关总署：3月中国大豆进口总量为350万吨，较去年同期下降36.8%；1-3月，大豆进口总量为1711万吨，较去年同期的1858万吨下降7.9%。4月起中美贸易战升级，进口美豆面临被征收较高的关税。海关对大豆的检验检疫升级。新增了对种衣剂残留、麦角菌、杂草种子等指标的筛查，且进口商需额外提交大豆原产地证明、港口装卸记录、运输温度监控数据等证明文件，以便大豆货船能够更好的溯源。大豆货船的通关时间延长。工厂大量恢复开机还需时间。

【操作策略】投机资金再度炒作供需错配，5月合约出现补涨，但盘面拉高后波动加剧，夜间交易时段收盘于2982。节前5粕剩余交易时间不多，现货连续飙涨引发产业下游极大质疑，昨日午后豆粕现货报价有所下调，部分降价200元。9粕夜间交易时段小幅回落，收盘于3043。10日均线压制未能有效突破，多单减持，谨防现货市场变数。（交子期货?詹娅书?期货交易咨询资格证号：Z0000361）