【外盘】Conab：截至4月5日，巴西24/25年度大豆已收85.3%。特朗普4月9日晚间表示美国将对超过75个国家立即暂停征收对等关税90天，期间适用于互惠关税和10%的关税，只对中国加征关税至125%。原油从最低55.12美元涨超7.6%，收于62.71。CBOT大豆5月合约突破1000美分，收盘于1012.5美分。

【现货】周三43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津邦基3350、天津中粮、天津九三3340；辽宁地区盘锦汇福3280；华东地区的泰州汇福3150、镇江中储粮3175；山东地区日照中纺3285；华南地区的东莞嘉吉3050。

【库存】 Mysteel调查数据显示：2025年第14周（截至4.06），进口大豆库存290.43万吨，较上周增加42.51万吨，增幅17.15%，较去年同期减少86.99万吨，减幅23.05%。豆粕库存57.91万吨，较上周减少16.89万吨，减幅22.58%，较去年同期增加27.91万吨，增幅93.03%；

【行业动态】海关统计数据显示：2024年中国从美国进口大豆2213.4万吨，占比已经下降至21.07%。目前来看，5月13日以后到港的美豆税率为47%。25年1-2月，我国美豆进口量913万吨，截至到25年3月20日，美对华出口未装船大豆还有100余万吨，另外还有一部分处在运输途中。前期贸易商对中美贸易摩擦升级存在一定预期，今年我国没加征惩罚性关税的美豆采购的数量，相比24年已经基本完成了60%以上，而剩余进口大豆的采购将转向南美。巴西大豆4月到港预期850万吨。

【操作策略】美豆970一线企稳反抽站上1000美分。前期市场炒作生物燃油前景利好，美豆油大幅走高。但节后原油连续下行，一度跌破60美元，使得生物燃油题材驱动大大减弱。美国关税政策反复，中方态度强硬，对峙之下市场波动加剧。巴西大豆集中上市，6月CNF报价187小幅回调。9粕高位整理，

夜间交易时段收盘3102。多单关注3100支撑情况，注意仓位控制和节奏。（交子期货?詹娅书?期货交易咨询资格证号：Z0000361）