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光大期货机构晨报20150320 2015年03月20日 09:27
    

    宏观类

    贵金属:

    (孙永刚)隔夜贵金属大幅波动,伦敦金处于1171美元/盎司,伦敦银处于16.1美元/盎司,美元指数处于99一线,在美联储议息之后,贵金属便出现大幅的反弹,隔夜贵金属的波动较大,在大幅上涨之后存在整理需求,况且隔夜欧洲希腊局势依然没有解决,德国总理默克尔表示下周一前不会达成协议,英国央行行长表示存在降息可能,美元指数再度被推升,给贵金属带来一定的压力,不过美元对贵金属的压制作用逐步减小。在联储议息之后,现阶段贵金属阶段性低点出现。操作上,多单可介入。

    金融工程类

    国债期货:

    (任静雯)期债主力合约昨日震荡收涨,收盘报98.035。昨日国债期货整体成交量缩小,持仓较前一日增加514手。昨日SHIBOR利率曲线大部分下行,其中2周SHIBOR下行5.9个基点,1个月SHIBOR小幅下行0.1个基点,隔夜SHIBOR则下行3.7个基点,短期或有反复。7天回购定盘利率昨天下行14个基点,未来变动态势或值得关注。中长期国债到期收益率昨日下行,其中7年期国债到期收益率下行1个基点至3.4%。上周IPO资金本周入市,资金市场波动将加大,本周央行已对当日到期的3500亿MLF进行续作。未来央行或有流动性对冲操作出现,整体以震荡格局为主,短期难有趋势行情。

    股指期货:

    (任静雯)昨日当月合约期现价差回落至贴水而其余合约期现价差小幅缩小,跨期价差也小幅缩小。总持仓量增加1333手。沪深300指数建筑装饰板块有不错的表现,金融板块在指数中表现较差。300指数中有5只个股涨停。万亿地方债务置换及养老金入市推动指数上涨,银行板块大幅拉升。进入年报披露窗口,关注上市公司整体业绩是否有实质性的改善。股指短期积聚一定风险或震荡整理。向上趋势不变。

    农产品类

    油脂:

    (王娜)

    周四,美元回落,原油反弹。受到外盘影响,国内棕油领涨,豆油、菜油跟涨。技术图表显示,在美元指数合约触及100整数关口的压力位后,美元短期上行压力加大。另外,美原油指数合约在45美元价位短线企稳。基本面方面,马来西亚棕油报告持续利多,国内豆油、棕油库存下降的利多影响逐步兑现,棕油有望成为油脂类价格中领涨品种。操作方面,棕油5、9月价差逐渐收窄,9月棕油作为主力合约有望领涨,油粕比价关系也将逐步改善。

    鸡蛋:

    (王娜)周四,鸡蛋主力合约早盘上行,午后回落。鸡蛋期货市场成交、持仓下降,鸡蛋期价波动性也相应下滑。鸡蛋5、9月合约还在移仓换月过程之中,期货强于现货的特点也仍在延续。基本面方面,芝华数据监测显示,3月18日,全国鸡蛋各省均价为3.56元/斤,环比持平。目前,主销区鸡蛋均价3.67元/斤,环比上涨0.01元/斤。主产区均价3.52元/斤,环比上涨0.01元/斤。进入到3月份以后,鸡蛋现货市场供应增大的压力不断加重。鸡蛋期价短线反弹乏力,中线空单可继续持仓观望。

    豆类:

    (赵燕)美元重挫商品普涨带动国内周四上涨。豆油走势强于豆粕,但原油仍处于弱势以及全球供需偏空情况下,反弹仍将受抑,短多高位注意止盈。1509阻力5500-5600元/吨,支持位5400-5300元/吨。豆粕跟盘上涨有限,价格仍受制于短期均线。美豆仍维持区间震荡及国内基本面偏空压制价格,仍以反弹做空为主。大豆维持底部震荡,价格在5日均线附近波动。基本面和政策面清淡,1509震荡区间4100-4250元/吨。昨晚美元反弹原油下跌引发获利平仓盘再次打压美豆震荡回落。短期维持在950-980美分区间震荡。

    棉花:

    (许爱霞)上周美棉周度出口数据良好,受技术性卖盘推动周四美棉触及两周来的高点,郑棉周四冲高回落,夜盘窄幅震荡。目前新疆地区引导农民规避种棉风险,加大春小麦等其它作物的播种,内地棉企进入全面停工阶段,部分企业有三月份小幅降价销售的意愿。从郑棉近期走势上看,尽管美棉反弹,但郑棉走势依然偏弱,建议以短线震荡思路操作。

    白糖:

    (张笑金)部分糖厂陆续收榨,产量愈发明朗。柳州:中间商报价4920元/吨,成交清淡;南宁中间商报价4840-4870元/吨,成交清淡;部分糖厂站台报价4910元/吨,成交很好。未来种植面积渐渐成为焦点,继续减产的预期较强,进口仍悬而未决,短期市场等待糖会指引,高位震荡。

    菜粕:

    (许爱霞)18日部分油厂菜粕现货价格下跌,防城港国产加粕现货合同报价2340元/吨,比17下调70元/吨,其它地区报价持稳,波动不大。受豆菜粕价差过小影响,加上目前需求尚未完全启动,套利资金抑制菜粕价格上行,短期这种格局将继续维持,操作上建议空菜粕多豆粕套利继续持有,菜粕中长期多单仍未到最佳建仓点。

    能源化工类

    PVC

    (黄谦)1.华东低端货源价格在5200元/吨左右;2.产区大型生产企业生产成本在4400~4500元/吨之间,目前价格水平下存在一定的买入价值。

    塑料

    (黄谦)现货方面,中油华北线性指导价下调50元/吨;神华包头线性通达源库成交价格在9255~9300元/吨,此外,全密度装置月底转产。现货方面,期货方面,交投重心转移到9月份,另外,5月合约持仓在继续缩减,但是其持仓规模仍相对较高,关注后续5月合约仓单以及升贴水的变动情况。

    PP

    (黄谦)从市场来看,首先, PP期货5月合约收8428元/吨,日内成交活跃,此外,持仓增加4.3万手,但持仓规模仍然偏高;其次,现货市场价格维持稳定,其中,中油、中石化定价在8400元/吨;短期关注现货端的成交情况以及期货升贴水的变动情况。

    甲醇

    (黄谦):周四夜盘甲醇期货6月合约价格收2345元/吨,上涨0.56%。从市场来看,第一,国内甲醇装置开工小幅回升,但总体处在低水平;甲醇1~2月份显著低于去年同期;第二,甲醇下游部分子行业生产亏损,此外,甲醇制烯烃的优势减弱。

    天然橡胶

    (彭程)

    本周泰国原料市场价格持稳缓慢上涨。国内云南主产区橡胶树生长较健康,陆续进入开割季。沪胶RU1503到期后,仓单减少1万余吨;RU1509保持12400-12800元/吨区间震荡,昨日美联储会议后美原油上涨及美元回撤对沪胶无利多刺激作用,保持在自身的微平衡结构中运行。

    玻璃(彭程):本周河南中联500吨产能冷修点火,沙河安全500吨也已冷修完毕,预计明日点火烤窑。周初限制销量的安全玻璃昨日开始放开供应以削减库存。随着价格走稳及下游需求逐渐恢复,预计其他地区生产线亦有冷修复产或新线点火计划,可关注。从下游需求来看,目前加工厂普遍开工,但承接的订单数量不及往年,与终端房地产市场销售低迷及新开工面积持续减少相一致。玻璃FG1506昨日涨幅明显,新空单关注现货变动情况,准备入场时机。

    PTA

    (李宙雷):在PTA主力1505合约接近前期低点的情况下,期价的抗跌性明显增强,而油价的低位反弹点燃了市场做多的热情,昨日主力1505合约盘中一度冲高至4734元/吨,但随后受阻后回落,上方压力依然较大。并且,随着外盘PX价格的大跌及国内PTA现货价格的持稳,PTA生产企业的现金流有所好转,这也降低了装置大面积检修的可能。因此,在库存累积及基本面偏空的情况下,建议前期高位空单仍可继续持有。

    至4566元/吨,随后小幅回升。因此,操作上,在基本面未改的情况下,建议前期空单可继续持有。

    玻璃

    (彭程):FG1506合约重心下移至920元/吨附近,不过伴随着部分厂库价格下行,仍存在这些厂库与期货间的期现套利机会,请及时把握;前期下行风险已得到部分释放,期价波动加大,纯投机者逢高沽空,注意仓位。

    有色金属类

    铜:

    (徐迈里)短期铜价震荡反复,操作难度较大,宜观望为主。中期来看,精矿宽松逊于预期,加工费下滑;部分冶炼厂因流动性原因开工不足;上半年检修行为明显增加。因此我们认为供应方面的宽松预期将得不到体现,不宜过分看空铜价。

    铅锌:

    (李琦)近日原油回落再次拖累铅锌价格,锌1、2月份产量高位,同比大增,环比回落。因大冶炼厂春节持续生产,停产检修少。短期基本面未见明显好转,价格走弱,但我们认为下方空间有限。铅仍延续弱势整理为主。

    矿钢煤焦类

    钢材

    (夏君彦)现货市场涨势趋缓,少数市场报价有松动迹象,总体成交量继续下滑。其中上海螺纹钢价格稳定为2380元/吨(理计),北京螺纹钢价格稳定为2340元/吨(理计)。环保从严造成减产对现货形成一定支撑,但同时成本塌陷也限制了钢价反弹空间。短期RB1510或在2500元/吨上下维持震荡整理态势。

    铁矿石

    (夏君彦)进口矿远期市场弱势盘整,成交不多,其中GO平台4月份到港的17万吨PB粉成交价: 4月份普氏指数均价+0.35美元/吨。普氏铁矿石指数下跌0.75至55.5美元/吨再创新低;青岛港、京唐港PB粉维持在420-430元/吨(湿基)。联合金属网3月19日调研全国204家国产矿山企业,占总产量61.5%(成品矿),当前按产量口径统计,开工率69.9%,前值67.74%;同时对国内50家大、中型矿山企业调研了解,目前铁精粉库存共计299万吨,较上期统计下降6.5万吨。I1509维持低位震荡,短期打压动能有所释放,追空谨慎。

    煤焦:

    (唐嘉宾) 昨日煤焦因铁矿石跌停震荡回落。现货方面,目前各地成交清淡,近期华北地区现货价格继续下调风声再起,同时钢厂煤焦库存偏高,节后处于去库存节奏,近几日环保风再起,对于后市需求进一步带来压力。短期建议操作上,高位空单1505合约可部分止盈,以观望为主。

    动力煤:

    (张笑金)秦皇岛港口库存760万吨,略有下降,报价持续低迷,大煤企低价占领市场策略不变。盘面波动空间较小,未来将继续低位徘徊。

    
 
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