与国内去库存周期、企业盈利周期以及宏观政策调控周期相对应，我们预计2012年上半年A股将处于艰难的寻底和筑底阶段，进入下半年，随着偏向积极的宏观经济政策作用的发挥，A股有望筑底反弹，但考虑到国内经济增速回落的大势，反弹的空间较为有限。
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