2008年以来，投资者逐渐对尾部风险有了更深刻的认识——黑天鹅事件引致的损失风险。如今，许多机构投资者通常通过购买看跌期权或结构性产品来直接防范尾部风险，不幸的是，经验和金融理论表明，这种保险策略的长期成本将大于收益。长期不断的购买保险的ExpectedReturn是显著为负的，而保险公司则正好相反。
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