【钢材】
　　钢材：周五夜盘钢材盘面反弹，钢厂由于长流程亏损导致的减产范围有所扩大，叠加粗钢产量管控的政策要求，短期内螺纹产量进一步上涨的空间较为有限。与此同时，上海6月起复工进入加速期，复工后的后环比的补库增量一定程度上也将带动螺纹库存的加速去化，螺纹钢价在复工后的去库环境下存在一定支撑。但地产整体环境未有明显好转，稳增长仍在传导，价格在钢材去库窗口期内存在一定的上涨驱动，但是在需求基本盘出现明显好转之前，反弹的空间也受制于电炉成本。
　　【铁矿】
　　铁矿：夜盘价格上涨3.04%，市场对宏观稳增长预期持续向好，后市更多政策有望落地执行。基本面方面，四大矿全球发货量月度均值已经达到去年同期水平，相较于2-3月份同比回落8%左右显著好转，同时进口铁矿北港到港量持续恢复，铁矿港口库存持续去库存疑。盘面来看，基于基本面中长期发运量回升价格有望承压，但盘面可能更多交易基于宏观预期以及资金面的估值逻辑，同时近期基于中短期的弱现实弱预期逻辑有望阶段性结束，市场有望转向强预期逻辑，后市矿价在估值逻辑下有望呈现偏强走势。
来源：申银万国期货
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