【钢材】
　　钢材：昨日夜盘黑色系共振上涨，市场传出唐山召开视频会议，有关钢厂限产加严的消息，唐山地区4家钢企的限产力度较1月13日公布的限产文件中有所加严。需求方面，考虑到今年疫情扰动鼓励就地过年的政策导向，以及基建年前开工积极性较往年偏强的情况，2022年春节前后需求的V型走势斜率或将被熨平。预计在节后的1-2周内，低库存+基建韧性延续的环境仍将一定程度上支撑螺纹绝对价格。但在进入3月底4月初的需求验证阶段后，鉴于地产供给端拿地和新开工没有明显起色的现状，需求验证期存在不及预期的可能，在贸易商库存结构性偏高的库存环境下，钢材存在绝对高度的顶部压制。节日期间提醒投资者警惕外盘风险，轻仓过节。
　　【铁矿】
　　铁矿：夜盘大涨2.6%。近期价格走强较强主要原因是宏观政策预期好转，同时铁水产量持续恢复，市场情绪持续乐观。基本面方面，主流矿预计平稳增加，非主流矿从产量预报来看仍有较大增量，同时当前普氏指数在130美金左右，从成本端考虑上半年非主流矿难见减产。需求端，上半年地产新开工预计同比大幅回落，虽基建增速较高能对冲部分地产用钢下滑，但整体需求走弱难以改变。盘面来看，近期市场更多交易政策预期好转，同时春节期间澳巴天气扰动因素对供应端存在不确定性，节前盘面分歧仍较大，建议投资者轻仓操作。
来源：申银万国期货
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