【白糖】
　　糖：昨夜糖价继续承压。总体而言，全球糖市关注巴西甘蔗生长季天气、糖去库存速度以及乙醇价格对新榨季制糖比的指引；同时市场也将继续关注北半球需求、开榨情况；另外宏观方面原油价格扰动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和减产利多糖价。策略上，随着进口重新出现倒挂，白糖投资价值不断增加，SR05合约可以等原油价格企稳后在5800-5900一带买入，同时由于糖厂推迟开榨套利交易者可以进行买SR01空SR05的月差正套交易。
　　【生猪】
　　生猪：生猪期货窄幅震荡。根据涌益咨询的数据，国内生猪均价16.13元/公斤，比上一日上涨0.24元/公斤。总体而言，4季度生猪均重、屠宰情况均出现改善。目前看供需博弈剧烈、下游需求不足，中长期去库存仍需时间。不过目前现货大幅升水期货对盘面形成支撑。12月1日农业农村部指出非洲猪瘟病毒有所抬头，这将对盘面价格不利。短期投资者可以逢回调买入03合约并在反弹后止盈，长期投资者可以等待市场情绪最悲观后再择机入场做多。
　　【苹果】
　　苹果：苹果期货小幅波动。现货方面，根据我的农产品网的数据，山东栖霞80#纸袋商品果3.6元/斤，与上一日比持平；陕西洛川75#商品果收购价4.0元/斤，与上一日比持平。受到前期不利天气影响，西北苹果个头偏小，山东苹果果锈偏多，同时次果价格低刺激走货快。截止到2021年12月9日全国冷库出库量15.87万吨，走货速度相比上周有所加快。策略上，建议空头在回调后平仓，多头等待回调后开多。
　　【油脂】
　　油脂：内盘油脂跟随外盘下跌，Y2205收盘于8220，跌幅0.05%，棕榈油P2205收盘于7646，跌幅1.24%，菜油OI2205收盘于11802，跌幅0.29%。印度炼油协会发布11月进口毛豆油环比增加118.58%，棕榈油进口减少23.8%。马来西亚12月前15日出口环比减幅扩大，随着棕榈油和其他油脂价差拉大，市场担忧棕榈油出口前景。预期国内后续大豆供应增多且到港成本降低，豆油偏弱，周度豆油表需小幅下降，内盘菜油相对偏强。近月油脂仍然处于高位震荡走势，逢低做扩豆棕09或者菜油59。
　　【豆粕】
　　粕：12月15日(星期三)CBOT大豆收盘下跌。03月大豆收1264.00美分/蒲式耳，跌幅0.04%。M2205收盘于3124，涨幅0.90%，RM2205收盘于2868，涨幅2.21%。USDA12月报告偏利多，后期走势更多取决于南美大豆，巴西播种接近完成，阿根廷播种略慢。下游备货积极，周度豆粕表需增加12%，因为限产及大豆船期延迟造成的停机，地区现货基差反弹，豆粕15月差预计处于高位。
　　【棉花】
　　棉花：内外盘均窄幅震荡。目前国内基本面没有明显改变，下游需求并未出现好转。国内下游对高价棉接受程度仍然不高，采购意愿较低，高价传导仍然不畅，成品价格有所下跌，纺纱利润亏损。下游成品库存累库迹象明显，国内需求整体偏弱，难以支持棉价维持高位；2022/23年度全球棉花扩种预期不断加强；疫情发展也不利后市消费，中长期棉价重心预计逐渐下移。但短期在期现回归逻辑下，棉价仍有一定支撑，预计延续区间震荡。
来源：申银万国期货
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