【铜】
　　铜：夜盘锌价弱势整理。有调研显示，各地限电将影响产量，并且限电影响逐步扩大。目前国内库存处于较低水平。国内精矿加工费总体回升，较前期略有缓解，但需求端缺乏亮点，同样受限电影响。锌价总体延续区间波动的可能性较大。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
　　【锌】
　　锌：夜盘锌价反弹，跟随有色金属整体走势。目前国内库存处于较低水平。近期国内精矿加工费总体回升，较前期缓解，但需求端缺乏亮点。总体延续区间波动的可能性较大。建议关注下游开工、库存、现货升贴水及冶炼开工情况。
　　【铝】
　　铝：铝价夜盘小幅回落。基本面方面，国内社会库存本周一较上周增长2.9万吨至81.8万吨，短期供需转为过剩。美联储9月会议显示可能于11月开始taper，对金属价格形成一定压力。供应方面四季度淡季叠加新疆和广西的限产动作造成供应减少预期，中期供应预计难有明显增长，此外市场担忧境外冬季电价上涨可能大幅推高成本，铝价下方预计仍有支撑，走势方面短期警惕回调。
　　【镍】
　　镍：镍价下行。有消息称印尼政府将对40%以下镍产品禁止出口或征收出口关税，按照目前印尼镍产品看基本涉及全部出口镍产品，但政府层面有官员称计划仍在讨论初期。此外恒大违约风险及美联储taper预期导致市场抛压加大。短期受下游减产影响镍价预计偏弱，但潜在的政策影响仍不可忽视。
　　【不锈钢】
　　不锈钢：不锈钢价格小幅下行。基本面方面广西地区的某炼钢企业继9月限产后再度受到限产，此外，江苏省镍铁企业宣布执行全线停产，不锈钢排产继续下降，市场担忧不锈钢供应。目前下游消费预计逐步转弱，但供应同样减少。中长期看不锈钢产能较多且存在增长空间，但短期受国内政策影响较大走势偏强。操作建议观望为主。
　　【铅】
　　铅：伦铅延续下跌，沪铅走弱。产业上，9月22日国内铅锭社会库存22.20万吨，延续小幅垒库。供应端，8月再生铅产量大增，但9月受环保督查及再生铅利润亏损影响，减停产企业持续增多，高海运费也限制了铅锭出口。需求端，下游铅酸蓄电池消费旺季不旺，终端电池产品涨价困难，消费订单不及预期。整体上，消费仍有待观察，建议逢低轻仓试多为主。
　　【锡】
　　锡：伦锡震荡走势，沪锡震荡。海外市场，此前全球第三大精炼锡制造商MSC年中发货受影响停产，近期已开始入市买矿恢复生产，市场供应短缺预期缓解。国内8月锡矿进口数量15557吨，环比减少18.27%；8月份精炼锡产量13660吨，较7月份环比增加20.63%，但西南限电、环保督查组进驻湖北影响部分供应，国内锡锭库存依处低位。整体上，锡供应偏紧维持，沪锡高位震荡走势。
来源：申银万国期货
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