小幅上涨，10年期国债活跃券收益率下行0.3bp至3.1225%。央行继续开展逆回购操作，资金面宽松，Shibor全线下行。5月份M2增速和新增人民币贷款高于预期，中长期贷款继续增加，PPI同比上涨9.0%，创2008年10月份以来的新高，央行行长表示物价走势整体可控，货币政策坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策。国务院常务会议要求发挥地方政府专项债等政府投资带动作用，财政部下达了2021年新增地方政府债务限额，地方债发行或将加速。全球和美欧等主要国家制造业PMI继续回升，世界银行新一期《全球经济展望》上调全球经济增长预期。在经济继续扩张，大宗商品价格持续上涨，地方债发行加速的背景下，预计国债期货价格将继续回落，操作上建议做空为主。
来源：申银万国期货
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