【白糖】
　　糖：原糖周五震荡，但由于各农产品处于同步上涨状态，白糖下方受到支撑。周日现货方面广西南华木棉花报价上调20元至5470元/吨，云南南华上调30元在5330元/吨。国际方面市场担忧巴西减产同时也担忧疫情压制印度糖消费，但原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的强支撑。后期市场将更多关注巴西21/22榨季的开榨情况，巴西中南部产量有可能榨季减产300万吨至3500万吨左右。国内糖盘面总体则跟随国际糖价波动，现货则更坚挺。操作上，国内跟随原糖波动并且进口成本上升到了5400以上，但由于原糖短期上涨过快，并且白糖仍然有巨大的库存压力，前期多单可在5500以上止盈，09合约参考区间5300-5600；长期全球糖继续处于去库存状态，远期白糖多单可继续持有。
　　【油脂】
　　油脂:国内豆油Y2109收盘于8620，跌幅0.39%，棕榈油P2109收盘于7566，跌幅0.47%。菜油OI2109收盘于10761，跌幅0.19%。国内一级豆油现货基差继续走弱，天津05+500，山东05+600，江苏09+1050，广东09+800。24°棕榈油现货基差继续走弱，天津05+200，华东05+100，广东05+20。外盘美豆及美豆油连续上涨，市场预期4月底棕榈油库存下降，从3月底国内油脂反弹超过1000点，并突破前期高点。根据船运商检数据，马来西亚4月1日-20日棕榈油出口增幅在10%左右，而MPOA预估马来西亚4月1日-20日棕榈油产量增幅6%，预计4月底棕榈油库存接近3月底的145万吨，因劳动力短缺、树龄问题等，目前预计2021年全年马来西亚棕榈油产量为1950万吨，略高于2020年的1913万吨，估计2021年全年棕榈油库存最高在160万吨左右，但是也有在下半年。近月随着大豆的到港及远月豆粕较好的需求都会增加豆油的供应。暂时国内油脂不建议追高，中长期菜豆油09价差仍看扩。
　　【豆粕】
　　豆粕:4月23日(星期五)CBOT大豆收盘上涨。07月大豆收1516.75美分/蒲式耳，涨幅0.17%。国内豆粕M2109收盘于3616，跌幅0.60%。国内豆粕现货基差小幅走弱，山东09-160，江苏09-200，广东09-190。在市场预期美国新作大豆供应偏紧，部分地区低温延迟玉米和大豆的播种进度，美国国内大豆压榨利润较好，现货需求旺盛，近月合约集中点价及期权到期等情况下，美豆主力从1370美分/蒲式耳反弹至1500美分/蒲式耳。然而本周一的种植报告中播种进度正常，市场过早交易天气问题，美豆新作种植面积存在变数，值得注意的是因盘面榨利差，中国连续数周洗船旧作大豆，中国的需求强弱和宽松的近月南美大豆也影响美豆，在市场预期一致看多美豆的情况下，细微的利空会大幅扰动盘面。此外国内猪瘟反复及豆粕替代方案影响下游心态，因此国内豆粕单边不建议追多。
来源：申银万国期货
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