总结：本周钢市原料端表现或强于成材。原料方面，铁矿石预计高位震荡，焦炭开启首轮上涨，焦煤现货继续走强，废钢仍有上涨空间，钢坯窄幅震荡；成材方面，建材预计震荡偏弱，中厚板预计震荡偏强，热轧短期或进入调整周期。
　　以下是会议纪要详情：
　　一、宏观方面
　　总结来看，虽然说一季度的数据比较亮眼，在传统的三驾马车中出口非常亮眼，在投资中房地产和基建是相对较好，但是制造业投资的复苏还比较疲弱，同时占到GDP60%左右的消费也在加速恢复中。
　　二、原料各品种情况
　　（一）铁矿石
　　
　　
　　
　　◆ 本周观点：高位震荡
　　上周铁矿石价格震荡上行，港口现货价格表现强于远期现货，目前远期现货落地倒挂，港口现货市场活跃度明显提升，贸易商港口拿货积极性明显提升。
　　本周来看，澳洲周初受飓风天气影响，但周中积极发货弥补前期发运损失，同时巴西港口检修较少，预计整体发运会小幅增加达到今年均值水平；到港方面根据船期推算，有小幅下降可能，但仍处于今年中等偏高水平。需求端来看，铁水产量在高炉检修复产及新产能投产的基础上将延续增加的趋势，当仍处于中等偏低的水平；同时，受限于环保限产，钢厂提货积极性有限，日均疏港量低位继续小幅提升。在供需双增，需求增量小于供应的基础上，港口库存仍将以累库为主，现货供应继续偏于宽松运行。
　　整体来看，本周供需大环境略显宽松，但是在高钢厂利润及下游高需求下，品种间需求差异持续加大，部分品种价格仍将坚挺，短期矿价难以有较大幅度的回调机会，此外，需持续关注环保限产动态以及港口主流高品资源库存的变化情况。
　　（二）煤焦
　　
　　
　　
　　◆ 本周观点：焦炭开启首轮上涨，焦煤现货继续走强
　　焦煤方面：供应受限，煤价继续走强。供给端主产地煤矿安全检查，短时间产量释放有限，而蒙煤通关因疫情受阻，澳煤无法通关，整体供应相对紧张；需求端下游市场回暖，且目前开工依旧高位，焦煤需求逐渐增多，另外随着后期新增焦炉的投产，对煤价有较强支撑，预计炼焦煤市场将会继续走强。
　　焦炭方面：供需好转，焦价开始反弹。供给端焦企近期受环保影响，产量连续下滑，而钢厂端在利润刺激下对焦炭的需求出现回升。同时焦炭库存也呈现下降趋势，贸易商进场抄底拿货，库存往港口转移明显，焦企库存下降较快，心态好转，焦企已经开启第一轮焦价上涨，预计本周焦炭首轮上涨陆续落地，且后市仍有继续上涨可能。
　　（三）废钢
　　
　　
　　◆ 本周观点：仍有上涨空间
　　上周螺纹钢、热轧价格小幅回落，螺废差、板废差有所缩小，但差值依然较大，意味着长短流程钢厂利润丰厚，生产和收货意愿偏强，主流钢厂废钢采购价格多以上调为主。考虑到目前废钢经济效益十分高，需求表现强劲，预计本周废钢价格仍有上涨空间。
　　（四）钢坯
　　
　　
　　
　　◆ 本周观点：维持窄幅震荡
　　从基本面来看，钢坯供需进入阶段性紧平衡，4月下旬大概率供应仍有提升空间（外地送达），且仓储现货套保操作下旬一定程度上存在集中交单的情况，供应释放的绝对量对钢坯价格不具备上涨支撑。下游产销利润或持续维持在成本线附近，且目前下游调坯品种材的价格高地抑制了全国性的投放辐射。短期内钢坯价格维持窄幅震荡局面。
　　三、钢材各品种情况
　　（一） 建筑钢材
　　
　　
　　◆ 本周观点：震荡偏弱
　　
　　（二）中厚板
　　
　　
　　◆ 本周观点：偏强运行
　　回顾上周国内中厚板市场，整体呈现出先抑后扬的态势，短期来看主要关注以下几个因素：
　　供应层面看，本周中板产量有望继续下行，除了河北地区产量因限产而下降外，近期华东地区中板厂检修计划较多，除了南钢正在检修以外，沙钢、新钢也有检修计划；流通环节看，上周华北地区锁单价格下调较为明显，一单一议订单情况较差，主要在于前期南北无价差，而且低合金订货比例要求也抑制了经销商订货的积极性。随着目前南北价差稍有恢复，投机性订单又将增加；需求方面，目前的高价位，对于接了长单的企业来说，即便是亏损，采购需求还是存在的，而对于短期订单，下游企业则是能拖则拖，不会有增加量。综合预计，本周中厚板价格将偏强运行。
　　（三）冷热轧
　　
　　
　　◆ 本周观点：热轧基本面较好VS冷系供需矛盾较为突出
　　【热轧】供应方面，本周钢厂检修复产，产量略有上升，预期在316-318万吨/周；
　　厂库方面，近期钢厂发货速度继续维持，产量偏低的情况下，厂库可去空间有限，预计本周总量在88-90万吨水平。
　　需求方面，下游从Mysteel调研结果看，冷系利润偏低，冷系库存也没有出现明显的下降，如果冷热价差维持在350-450元/吨之间，此部分消费预期在5月份会呈现一定回调；分行业看，钢构行业根据调研情况看，整个5月份的预期虽然没有预想中的好，但依然可以维持环比上升约3-4%；而基建行业，近期管带的采购呈现维持的状态，利润值不高，但其消费预期在可维持状态，原料的产量下降大于消费的下降，正循环尚存；工程机械行业，目前新增订单5月份较4月份尚维持在一个稳定向上的过程，增量虽然不大，但目前风险可以转嫁和兑现出去；目前出口退税政策对于热卷而言已经按照13%全取消的做法进行，钢厂赶单基本结束，不过从对未来的影响角度考虑，近期出口量又呈现稳定的趋势，国外买买买还是基本维持。短期市场矛盾性体现的并不明显，对于消费变化除了冷系外，其他暂时不明显。
　　市场情绪方面，市场资金紧张的问题，依然存在，短期对消费的抑制有所存在。从消费端所体现的情况看，5500元/吨左右成交尚可。就华东看，库存到货量在逐步减少，虽然预期消费有一定下降，虽然降库可维持，但降速则会略有放缓，短期会进入调整周期，本周价格预计现货会继续维持在5450-5550元/吨之间调整。
　　【冷轧】供应端看，冷轧周产量环比下降，而厂库、社库虽然下降，但其降速较慢。情绪面看，钢厂4月份结算价并不低，因此贸易商并不想低价出货；另外成交量虽然小幅下降，但并未出现直线下降的情况，需求尚可；但是汽车芯片对汽车产量的影响，让市场对冷轧短期价格继续大涨的期望不高；
　　钢厂方面，钢厂5月份期货价格政策继续上涨，从部分终端处了解，5月份受季节性影响，内需如空调等原料的采购量环比减少，同时原料成本进一步上升，有大型终端企业表示可能会采取减少生产量的策略，因此预计5月分钢厂接单压力会大于4月份，具体看钢厂后期的检修计划。
　　综合来看，短期冷轧供需矛盾有所突出，未能达到平衡状态，因此整体压力尚存。
　　（四）不锈钢
　　
　　
　　◆ 本周观点：窄幅震荡
　　供应方面，因200系持续亏损，目前宝钢德盛、山东盛阳等200系钢厂已经或计划转产普碳钢，4月份200系产量或将减幅更大些；但300系生产利润较好，钢厂维持高负荷生产；400系生产利润仍丰厚，但接单略有压力，短期产量仍将维持较高位置。
　　需求方面，上周不锈钢厂304期货开盘大跌，导致下游采购再度观望，成交较上上周走弱；200、400系价格继续下跌，成交维持不温不火。
　　因市场304现货规格缺货现象仍存在，市场总库存持续下降，价格下方有支撑。若钢厂没有明显操作，在预计到货量增加情况下，预计本周304价格呈现窄幅震荡运行为主。
　　
　　声明：
　　文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，
　　观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；
　　市场有风险，操作需谨慎。