外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下跌，豆粕下跌。CBOT5月大豆期货上涨-30.3美分，报每蒲式耳1409.75美分，5月豆粕合约上涨-9.8美元，报每短吨406.8美元;5月豆油合约上涨0美分，报每磅53.51美分。
　　盘面走势：①A2105收盘报6,130，较上一交易日-0.21%，成交量184,107手，持仓量83,810手，-2,952；A5-9月价差180；②B2105收盘报4,091，较上一交易日-3.58%，成交量90,047手，持仓量26,321手，-936；③M2105收盘报3,198，较上一交易日-3.56%，成交量1,721,617手，持仓量1,107,869手，-53,142手，江苏现货与M2105基差132，与M2109基差36，M5-9月价差-96；④Y2105合约收盘报9,250，较上一交易日-1.11%，成交量955,172手，持仓量461,550手，-22,980，Y5-9月价差900
　　消息：1、巴西2月（出口季首月）大豆出口量较上年同期的480万吨下降了40%，至290万吨，去年销往中国的数量创纪录导致国内库存枯竭，需要补库
　　2、巴西头号大豆产区马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）发布的数据显示，农户已经预售了23.51%的2021/22年度产大豆，远高于历史平均水平4.54%。上年同期的预售比例为20.27%。2021/22年度的大豆将于今年9月份种植。
　　市场报价：国产大豆价格5980。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3330，-160。天津地区经销商报价，一级豆油10120。张家港经销商报价10290。广州贸易商报价10220。（单位：元/吨）
　　仓单库存：豆一仓单8314手，122手；豆二仓单0手，0手。豆粕仓单23550手，0。豆油仓单3583手,-60手。截至3月5日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存85.14万吨，较上周的74.86万吨增加了10.28万吨，增幅在13.73%，较去年同期的47.14万吨增加了80.61%。截至3月5日当周，国内豆油商业库存总量83.065万吨，较上周的的84.74万吨下降了1.675万吨，降幅在1.98%
　　主力持仓：豆一2105合约前20名多头53195，-779，空头57011，-2161，净持仓-3816；豆二2105合约前20名多头19562，878，空头18194，-257，净持仓1368。豆粕2105前20名多头748905，-43572，空头797659，-39422，净持仓-48754。豆油2105合约前20名多头296639，-4942，空头340329，-16309，净持仓-43690。（单位：手）。
　　观点总结：豆一：近期资金大量撤离，导致大豆期货价格下跌，现货市场挺价心理松动，且下游蛋白厂对于高价大豆采购积极性不高，大多采取观望态度，给国产大豆带来不利。据本网调查基层农户余粮还有一成左右，普遍惜售，局部地区用于种子粮销售，贸易商收购困难，市场大豆流通量减少，加上全球通胀持续，国际粮价普遍上涨，进口豆到港价格不断提升，国产豆价格在进口豆的推动下逐步上涨，均给大豆市场带来利好。但是综合而言，大豆价格或继续维持高位震荡，暂时观望。
　　豆二：巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示，上周巴西大豆收获产量低于预期，因为多雨天气扰乱收获工作。潮湿多雨天气还导致大豆质量受到影响。截至3月4日，巴西2020/21年度大豆收获完成35%，比一周前高出10%，但是仍低于去年同期的49%，也是2010/11年度以来的同期最慢收获步伐。阿根廷近期的干燥天气也引发市场关注，如果旱情持续得不到缓解，阿根廷大豆产量将被下调。不过美豆出口检验报告显示，出口有所回落。且美豆进入出口回落时间窗口，限制美豆的涨幅。预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。
　　豆粕：USDA公布的月度库存数据高于市场预期，加上其也调高了巴西的产量，总体对盘面影响偏利空。不过天气因素依然持续存在，持续的降雨依然限制巴西的出口以及收割进度，以及干旱天气影响阿根廷大豆的生长。多空交织，预计美豆仍将维持高位震荡。从豆粕基本面来看，受近期猪瘟有所抬头的影响，农户出栏较多，补栏热情受到影响，生猪存栏1-2月份连续2个月出现回落。另外，水产养殖业还未启动。对豆粕的需求有所打击。在豆粕成交量偏低的背景下，豆粕库存有所增加，截至3月5日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存85.14万吨，较上周的74.86万吨增加了10.28万吨，增幅在13.73%。另外，在油强粕弱的背景下，也限制豆粕的价格。不过目前大豆的进口量有限，未来油厂的开机可能受限。短期粕价或维持震荡走势，盘中顺势操作为主。
　　豆油：USDA公布的月度库存数据高于市场预期，加上其也调高了巴西的产量，总体对盘面影响偏利空。不过天气因素依然持续存在，持续的降雨依然限制巴西的出口以及收割进度，以及干旱天气影响阿根廷大豆的生长。多空交织，预计美豆仍将维持高位震荡。从油脂基本面来看，受部分油厂缺豆的影响，油厂的开机率恢复偏慢。在下游走货恢复的背景下，油厂的豆油库存还在持续回落，截至3月5日当周，国内豆油商业库存总量83.065万吨，较上周的的84.74万吨下降了1.675万吨，降幅在1.98%。另外，考虑到棕榈油和菜油的库存也不高，给油脂提供支撑。不过近期棕榈油公布的出口数据不甚乐观，给市场带来一定的担忧。加上资金高位平仓离场，带来油脂行情的波动。综合来看，股市反弹，连盘油脂早盘大跌后也逐步收复半数失地，关注豆粕大跌后，油脂跌势能否放缓。
　　来源:瑞达期货
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