周五期债价格有所反弹，10年期国债收益率下行2bp至3.27%。上周央行公开市场累计进行了2000亿元逆回购和2000亿元MLF操作，净回笼300亿元，资金面宽松，国开债一级市场招标需求较好，带动期债价格反弹。不过11月官方制造业PMI连续处于临界点上方，经济持续稳定恢复，预计四季度经济增速将持续稳定回升；美国总统逐步进入过渡期，美联储会议纪要显示许多官员讨论尽快增强购债指引，耶伦有望出任美国财长，美债收益率以上行为主；央行货币政策执行报告称，未来随着经济增速逐步向潜在水平回归，宏观杠杆率有望趋于平稳，预计央行年内仍会保持流动性合理充裕，但货币政策有收紧预期。综合预计国债期货价格反弹空间有限，仍将继续下行，操作上建议做空为主。
来源：申银万国期货
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