内外走势：周四LME镍震荡调整，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15385美元/吨，日跌0.19%。沪镍主力2102合约震荡调整，日内最高117470元/吨，最低115500元/吨，收盘价116380元/吨，较上一交易日收盘价涨0.05%；成交量502937手，日增9876手；持仓96665手，日增6227手。基差2020元/吨；沪镍2012-2102月价差-170元/吨。
　　市场焦点：（1）美国大选仍有部分选区正在清点选票，目前拜登只差6票就能赢得大选。（2）美国10月ADP就业人数增加36.5万人，预估为增加65万人，前值为74.9万人。（3）北京时间周五3:00，美联储将公布利率决议，市场预计美联储将按兵不动。（4）美国9月镍进口为7110346千克，低于8月的8456419千克。
　　现货分析：11月5日SMM现货1#电解镍报价115400-121400元/吨，均价118400元/吨，日跌300元/吨。长江有色报道，由于美国选情关注度高，在结果出炉前未有明确方向出现，因此贸易商多观望，贸易商接单并不积极，整体成交货量较昨相差不大。
　　仓单库存：周四沪镍仓单合计26079吨，日减459吨；11月4日，LME镍库存为238956吨，日增282吨。
　　主力持仓：沪镍主力2102合约前20名多头持仓62011手，日增2030手，空头持仓71089手，日增2597手，净空持仓9078手，日增567手，多空均增，净空增加。
　　行情研判：11月5日沪镍2102震荡调整。菲律宾进入雨季，国内镍矿紧张局面依旧难改；并且下游不锈钢产量持续上行，对镍的需求形成支撑，镍价下方空间有限。不过美国总统大选目前拜登取得优势，而特朗普提起诉讼要求重新计票，不确定性增加抑制市场风险情绪；同时近期菲律宾镍矿供应受台风以及矿山停运影响有限，加之下游不锈钢价格延续弱势，对镍价形成拖累，短线镍价仍上行乏力。技术上，沪镍主力2102合约增仓放量，主流空头增仓较大，预计短线低位震荡。操作上，建议可在115300-117800元/吨区间操作，止损各800元/吨。
来源：瑞达期货
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