内外走势：周四LME铝延续下跌，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1783美元/吨，日跌0.42%。沪铝主力2010合约低开低走，日内最高14490元/吨，最低14290元/吨，收盘14310元/吨，较上一交易日收盘价跌1.34%；成交量124049手，日减12280手；持仓125211手，日减1823手。基差230元/吨；沪铝2010-2011月价差105元/吨。
　　市场焦点：（1）美国8月ADP就业人数增加42.8万人，大幅低于95万人的市场预期，连续两个月不及预期。（2）美国7月工厂订单月率6.4%，高于前值6.2%，预期6.1%。（3）中汽协数据，8月中国汽车行业销量预估完成218万辆，环比增长3.2%，同比增长11.3%。（4）美国6月原铝产量89000吨，日均产量2980吨，环比减少3%。
　　现货分析：9月3日SMM现货A00铝报14520-14560元/吨，均价14540元/吨，日涨20元/吨。
　　仓单库存：周四沪铝仓单合计131754吨，日增1469吨；9月2日，LME铝库存为1545575吨，日减4650吨，连降10日。
　　主力持仓：沪铝主力2010合约前20名多头持仓81329手，日减492手，空头持仓87557手，日减457手，净空持仓6228手，日增35手，多空均减，净空增加。
　　行情研判：9月3日沪铝主力2010低开低走。近期受Alunrote氧化铝厂减产影响，氧化铝价格小幅回升；并且当前电解铝库存仍处低位，且进口窗口初步关闭抑制海外货源进入；加之下游铝棒库存仍延续去化，而往年同期为增库周期，因此下游的库存压力也较小，对铝价形成支撑。不过美国7月工厂订单数据良好，叠加美国8月PMI数据亮眼，提振美指延续涨势；且国内电解铝产能逐渐恢复，生产商开工率不断上升，以及进口供应的快速攀升，供应释放预期限制铝价上方空间。技术上，沪铝主力2010合约下破震荡区间下沿，关注14150位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议可在14250-14450元/吨区间轻仓操作，止损各100元/吨。
来源：瑞达期货
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