铜
　　上周五，伦铜开盘于5626美元/吨，最高至5663美元/吨，收盘收于5560.5美元/吨。下跌4.5美元/吨，跌幅0.08%。
　　春节期间LME铜价连续7日大幅下挫，截止31日收盘于前低5518美元/吨附近，近一周时间累计下跌582.5美元/吨，与2019年同期春节假期上涨275美元/吨相比，反向走势明显。主要因中国冠状病毒的负面影响，以及对全球经济的弱悲观导致的资金流出至避险商品所致。
　　从盘面上看，春节期间由于伦铜大幅下挫，加上短期国内外对中国疫情的担忧，国内期铜将短期承压，预计今日开盘沪铜主力合约或将出现跌停，需关注前低45940元/吨上下为重要多空分界点。另外需要注意，2月3日当周仅有中海华东仓库进出货正常，其他在沪仓库大多仅做过户操作。如当天沪铜跌停，贸易商将无法点价平盘，加之多半贸易商少有入市，预计现货市场较难有实际成交。技术面，目前沪铜主力日线与周线KDJ指标向下发散，MACD阴柱放量，待周一开盘若价格跌破45940元/吨，或因恐慌性抛售与投机性卖空，以及现货套利保值等因素，铜价则会出现进一步承压。
　　铝
　　伴随中国冠状病毒的爆发，以及感染病例及死亡病例的上升，市场对中国经济及需求放缓的忧虑不断加剧，伦敦及Comex市场基本金属在中国农历春节期间普跌。LME期铝在春节假期期间一路走低，自23日起，日K线连续7个交易日收阴线，期价跌破1800关口，最低下探1714美元/吨，截至1月31日收盘，收于1725美元/吨，春节期间（1月23日-1月31日）累计下跌85美元或4.70%。国内市场，节前最后一周，华东市场铝锭现货对02合约贴水在贴90~贴70元/吨左右。
　　受疫情影响，各地春节假期延长。考虑到铝下游加工企业一般全年365天中每周七日仅休息一日，春节放假时间往往较其他企业提早，且年后返工时间亦多有一定延后，这本身即覆盖掉一部分此次各地复工推迟的影响。不过，疫情对原正常复工企业，以及部分地区封路背景下的货物运输不畅将带来牵绊，且此后不排除存在部分人员返程交通及因疫情需隔离观察等情况。而由此而来的冶炼端供应增加、下游加工厂及终端行业（建筑、基建等）短期消费增速的放缓，或将对铝行业短期带来一定打压。长期来看，结束管控后铝锭将集中到库、下游企业亦陆续复工，短期承压后市场将重新趋于平静，初期受疫情影响在部分环节或存在环保、安全卫生相关的新增手续，不过流程上的繁琐料对整体市场发运及贸易量影响有限，另一方面，不排除存中小企业此前延迟开工带来的对现金流的冲击以及部分人员返工延迟或隔离带来的迟滞，继续关注疫情拐点的出现、主流消费地人员返工情况及财政货币等宏观调控政策。
　　受疫情及假期期间海外市场影响，年后沪铝预计承压运行，首日不排除大幅低开跌破万四关口并进一步下探的可能，短期关注13600区间下沿支撑，若跌破则进一步关注下方万三成本支撑。现货市场，2月3日-7日当周，据上海金属网了解，应各地春节假期延至2月9日及疫情影响，包括物流、贸易商、下游加工厂在内的现货市场参与方大多并未复工，现货市场料成交非常有限。
　　铅
　　LME三个月期铅大幅下跌之后探底回升；自23日起连续录得6个交易日的阴线，六个交易日累计下跌162.5美元/吨，跌幅8.17%。其中1月30日收长下引线，最低价1797元/吨逼近2019年五月份内低点后出现反弹，1月31日继续反弹日内录得上涨49.5美元/吨收复节日期间部分跌幅，春节期间（1月23日-1月31日）累计下跌113美元或5.68%。
　　据上期所通知，2月3日节后首个交易日铅合约涨跌停板幅度为7%，沪期铅主力2003合约节前最后交易日收盘价14850元/吨，结算价14995元/吨，2月3日开盘跌停板为13945元/吨。据目前外盘最新收盘价来看，主力2003合约开盘或运行于14100-14300元/吨之间，暂不足以开盘跌停。节前最后交易日上海金属网1#铅均价15050元/吨，节后开盘首周料现货交投或维持清淡运行。
　　锌
　　LME三个月期锌大幅下跌之后略有企稳；自23日起连续录得6个交易日的阴线，六个交易日累计下跌210美元/吨，跌幅8.83%。其中1月27日单个交易日下跌89美元/吨跌幅3.81%为节日期间单日最大跌幅。1月31日初始继续走低录得2016年7月份以来新低2163美元/吨后企稳反弹，最终收2208美元/吨，春节期间（1月23日-1月31日）累计下跌189美元，跌幅7.95%。
　　据上期所通知，2月3日节后首个交易日铅合约涨跌停板幅度为7%。节前最后交易日，沪期锌2003合约收盘价18160元/吨，结算价18165元/吨，跌停板为16895元/吨。LME三个月期锌昨日企稳小涨暂守2200美元/吨关口，节日期间累计下跌189美元/吨。市场对于锌价偏空情绪依然较重，节后国内开盘首日沪期锌不排除有逼近跌停可能，现货市场或维持清淡运行。
　　锡
　　春节假期期间，随着中国新型冠状病毒感染人数增加，全球市场愈发担心可能会影响中国经济，预期最大消费国中国需求放缓。周边市场，包括原油、欧美股市全线下挫，商品市场除去避险品种外，均暴跌。基本金属出现少有的连续数个交易日的单边下滑，伦锡自23日以来累计跌幅近5.4%，由17500美元一线跌至16000美元一线，低位一度触及15690美元/吨，且伴随一路增仓下滑。值得关注的是，同期2018年及2019年春节时间段，伦锡涨幅分别为3.4%及1.3%。
　　整体来看，受海外市场大跌以及疫情影响，伦锡承压，下方15700美元一线支撑性有待测试，一旦失守，则将向下测试15000-15100美元之间的区间支撑性。国内沪期锡2月3日国内开盘跌幅亦明显，部分短空或择机入市，对锡价形成压力，关注135000元一线测试有效性，也需关注中国疫情的最新发展，以及周边股市、其他基本金属承压，对锡价产生的连带效应。现货市场由于多半贸易商将于10号回归市场，预计现货锡价格跟跌幅度较为有限，升水报价或出现明显上抬。
　　镍
　　由于担忧冠状病毒疫情可能打击中国的经济活动，市场预期这一全球最大消费国中国的需求将放缓，基金和交易商进行抛售。春节期间LME期镍呈现震荡走低的格局，一个多星期以来伦镍已累计不小跌幅。上周末伦敦三个月期镍最后收盘上周1.8%，报收于每吨12850美元。国内方面由于疫情的发展情况，以及出于有效控制的考虑，上期所开市延期至2月3日。由于国际行情走势偏弱，投资者对冠状病毒疫情加剧中国经济放缓的可能性，及预期最大消费国中国的需求将进一步放缓的影响，料国内期市开市将出现补跌行情，国内不排除开盘就现跌停的可能。此外，相对节前现货升水短期不排除扩大的可能。