国内盘面：周三郑糖主力2005合约减仓减量，受产区霜冻天气刺激，糖价小幅上涨；收盘5418，较上一交易日+0.18%；成交量366838；持仓511408，-1042，基差242，-9；SR1-5月价差100，-3。 
　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二下跌，徘徊在逾一年高位下方，原糖主力3月收低0.02美分/磅或0.15%，收于13.27美分/磅。 
　　消息方面：1、泰国政府已批准2019/20榨季初始甘蔗收购价格为750泰铢/吨。2、据国家统计局最新的数据显示，2019年11月份我国成品糖产量为100万吨，同比增长60.0%；2019年1-11月份我国成品糖总产量为1082万吨，同比增长11.4%。 
　　现货方面：柳州站台新糖报价为5660，较前一交易日保持不变；柳州仓库新糖报价5600-5660，较前一交易日下调20；南宁仓库新糖报价5580-5670，较前一日下调10，销量一般。（单位：元/吨） 
　　仓单库存：郑商所白糖期货仓单0张，0，有效预报2900张。 
　　持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓208693手，-2304；空头持仓246227手，-3698，净空头持仓仍占据明显优势。 
　　总结：近期国际糖价受到市场普遍预期2019/20年度市场供应短缺提振，然而在连续两年供应过剩后，库存数量庞大，后市ICE原糖期价上涨或乏力。国内而言，国内新糖现货价格稳中下调，新糖上市逐量增加，目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。11月食糖产销率略高于去年同期，但产糖量高于近三年同期水平。加之10月进口糖量为45万吨，高于市场预期，且新增工业库存同比大增，短期市场供应增加，利空于糖价。后市而言，产区天气的不确定性、供应持续增加，市场缺乏较为有利的支撑，糖价或弱势运行为主。操作上，建议郑糖2005合约短线日内交易为主。
来源：瑞达期货
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