内外走势：周三LME铝低位震荡，截至北京时间15：30，3个月伦铝报1719.5美元/吨，日涨0.03%。沪铝主力1912合约窄幅震荡，日内最高13815元/吨，最低13760元/吨，收盘13790元/吨，较上一交易日收盘价跌0.04%；成交量5.98万手，日减37280手；持仓23.82万手，日减3778手。基差扩大至150元/吨；沪铝1911-1912月价扩大至60元/吨。 
　　市场焦点：（1）英国议会下院首先通过了脱欧协议法案，但随后投票否决了首相约翰逊为尽快通过脱欧协议而制定了的立法时间表。（2）9月铝废碎料较8月减少21.4%至11万吨，为2月以来最低。（3）力拓表示可能会压缩或关闭新西兰铝冶炼厂(NZAS)，因指铝市场疲软且能源成本偏高。 
　　现货分析：10月23日SMM现货A00铝报价13920-13960元/吨，均价13940元/吨，日涨10元/吨。SMM报道，今日持货商较为挺价，出货不多，而中间商仍表现积极接货意愿，出少接多情况下现货升水继续抬升，现货升水不断上涨主因电解铝库存持续去库背景下市场货源偏紧，且月底增值税系统即将停机，当月发 票紧缺，进一步加强了持货商惜售的心理，今日贸易商买卖双方成交僵持，表现一般。下游厂商今日按需备货，但高升水背景下畏高明显，接货意愿不强。 
　　仓单库存：周三沪铝仓单合计72189吨，日减2261吨，连降5日；10月22日，LME铝库存为972475吨，日减2150吨，连降5日。 
　　主力持仓：沪铝主力1912合约前20名多头持仓80019手，日减861手，空头持仓84430手，日减430手，净空持仓4411手，日增431手，多空均减，净空增加。 
　　行情研判：10月23日沪铝主力1912窄幅震荡。英国脱欧受阻，英镑承压提振美元上涨，同时全球经济下行压力增大，市场悲观情绪仍存，叠加四季度电解铝由增产预期，对铝价形成压力，不过目前电解铝运行产能维持低位，库存去化力度持续，以及家电行业需求有所好转，铝棒库存节后出现回落，对铝价形成有所支撑。现货反面，今日持货商较为挺价，出货不多，而中间商仍表现积极接货意愿，今日贸易商买卖双方成交僵持，下游厂商今日按需备货，但高升水背景下畏高明显，接货意愿不强。技术上，沪铝主力1912合约成交量大幅下降，关注上方13880位置压力，预计短线偏弱运行。操作上，建议沪铝1912合约可在13810元/吨附近做空，止损位13880元/吨。
来源：瑞达期货
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