盘面情况：周三（9月25日）国债期货全天窄幅震荡，尾盘小幅拉升。10年期国债期货主力T1912上涨0.11%，收报98.505，成交31561手，加仓563手；5年期国债期货主力TF1912上涨0.06%，收报99.895，成交5520手，加仓230手；2年期国债期货主力TS1912上涨0.01%，收报100.300，成交10878手，加仓32手。 
　　消息： 
　　央行今日进行200亿逆回购操作，今日有300亿逆回购到期，公开市场净回笼100亿 
　　人民币兑美元中间价报7.0724，上调5个点 
　　两市单边下跌，沪指跌1%，国内商品期货普遍收跌 
　　利率债发行与到期： 
　　今日利率债发行651.25亿元，到期0亿元，净融资额651.25亿元。其中进出口行发行三期债券，规模50亿元，1年、3年期跨市场（上交所）固息增发债中标收益率分别为2.5915%、2.9533%，中标收益率均低于中债估值，投标倍数分别为3.53、4.03；农发行发行三期债券，规模110亿元，1年、7年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.4958%、3.6493%、3.7073%，中标收益率均低于中债估值，全场倍数分别为3.56、2.26、2.30。 
　　总结： 
　　今日资金面紧张情况继续得以缓解，央行逆回购量下降且公开市场现净回笼，央行不搞大水漫灌、预调微调为主的整体基调未变。国债期货多头势力仍然较弱，短期内将以弱势震荡为主。一是10年期国债利率当前已经处在一个较低的位置，下行空间受限。二是市场风险情绪得到提振，近来股市涨幅明显，减弱国债配置需求。三是近期处于数据空窗期，且临近假日，国债期货交投整体谨慎。从技术面上看，T1912今日仍在前期震荡区间下限98.7以下运行，成交量一般，持仓量增加幅度有限，显示观望情绪较为浓厚。策略上，建议在98.7附近短线少量介入T1912空单，轻仓过节。
来源：瑞达期货
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