内外走势：周四LME镍震荡走升，截止北京时间15：01，3个月伦镍报12555美元/吨，日涨0.40%。沪镍主力1908合约高开续涨，四连阳，日内最高101820元/吨，最低100340元/吨，收盘价101310元/吨，较上一交易日收盘价涨1.24%；成交量81.56万手，日增91884手；持仓21.73万手，日增15706手。基差扩大至340元/吨；沪镍1908-1909月价差缩小至310元/吨。
　　市场焦点：（1）晚间美国将公布GDP数据以及当周初请失业金人数，数据若表现不佳，可能会提升市场对美联储激进降息的预期，美元将再次承压。（2）国家统计局网站发布的数据显示，5月份，规模以上工业企业实现利润总额5655.6亿元，同比增长1.1%，4月份为同比下降3.7%，增速由负转正。（3）7月1日期镍铁渣粉正式列入国家建材行业标准，镍渣目前工厂主要的处理方式是填埋、做水泥、以及铺路，对工厂来说可以摊薄成本。
　　现货分析：6月27日SMM现货1#电解镍报价100800-102500元/吨，均价较上一交易日涨1100元/吨。SMM报道，早交易时段，价格围绕101000元/吨震荡，俄镍出货较困难，金川镍基本以升水1200元/吨成交居多。第二交易时段，俄镍持货商不断下调俄镍贴水，但效果甚微，刺激有限，下游逢高观望。金川镍升水坚挺，虽成交偏弱，然电解镍供应偏紧，供需双弱。金川镍出厂价102300元/吨，较昨天上调1300元/吨，主流成交于100800-102500元/吨。
　　仓单库存：周四沪镍仓单合计16178吨，与昨日持平；6月26日，LME镍库存为164838吨，日减3414吨。
　　主力持仓：沪镍主力1908合约前20名多头持仓74914手，增加3942手，空头持仓73096手，增加3043手，净多持仓1818手，日增899手，多空均增，净多增加。
　　行情研判：6月27日沪镍主力1908合约高开续涨，四连阳，触及5月17日以来新高。期间可交割镍板库存较低叠加宏观氛围回暖对镍价构成提振，市场关注G20峰会中美贸易谈判进展，预期表现乐观，避险情绪减弱。现货方面，俄镍出货困难，持货商不断下调俄镍贴水，但效果甚微，刺激有限，下游逢高观望。金川镍升水坚挺，虽成交偏弱，然电解镍供应偏紧，供需双弱。技术上，沪镍主力1908合约有效运行于均线组上方，上方关注布林线上轨阻力，预计短线仍有望表现坚挺。操作上，建议沪镍主力1908合约在101100元/吨附近轻仓试多，目标关注102000元/吨。