期货交易评语(一周累计)
　　5月20日～5月24日
　　■中美贸易摩擦将长期化，日经期货连续三周下跌
　　日经225指数期货价格比前一周末下跌170日元（-0.79%）至21100日元，为连续三周下跌。投资者预期中美贸易摩擦将长期化，避险交易增大。美国政府对中国通信设备巨头华为等中国企业的制裁措施进一步升级，投资者对中美贸易摩擦激化的警惕心提升，使得市场气氛恶化。欧美制造业采购经理指数（PMI）不及市场预期，引发了全球经济减速的担忧。日经225期货价格24日（周五）隔约一周时间一时跌破21000日元关口。但是，也有逢底介入显现，且日本央行购买ETF等因素，日经期货下方支撑。
　　■大和对TOPIX期货的买进交易显眼
　　日经225指数期货交易方面，进行套利交易的荷兰银行和法国兴业不断卖出，继前一周成为卖方第一位和第二位。SBI和乐天的互联网券商跟进。买方方面，高盛可能接受对冲基金的卖出订单，在周一和周五大量买超，成为买方领头。大和或接受日央行购买ETF订单跟进。TOPIX期货交易方面，法国兴业在后半周大量卖超，成为卖方领头。风险平价基金的卖盘显现，巴克莱不断卖超，成为卖方第二位。买方方面，大和或接受日央行购买ETF订单在21、23、24日大量买超，成为买方领头。
　　■日经VI持平
　　日经恐慌指数(VI)较比前一周末持平至18.56点。由于市场对中美贸易摩擦长期化的警惕心提升，日经平均跌破21000日元关口，且1美元兑日元汇率跌破110.00日元关口。外围环境不稳定震荡，致日经VI逐渐上升。虽然日经VI没有突破被视为危险水平的20.00点，但行使价20000日元和20500日元等日经225看跌期权未平仓量增大，此或将成为让投资者对前景的警惕心上升的主要因素。
　　■观望气氛或将浓厚
　　本周日经225期货，由于市场在关注中美贸易摩擦将带来的影响，观望气氛或将浓厚，预计疲软行情继续显现。美国政府对华为在内的中国企业的限制逐渐扩大。日本国内的电子配件公司等也会受影响。目前市场认为，由此带来的影响分析需要时间等待。虽然有上述担忧因素，但观望气氛将浓厚。27日（周一）英美市场将休市，积极的买方几乎不在，买进气氛可能不活跃。另外，英国的政局也是忧虑的因素之一。受脱欧相关政局因素，英国首相特雷莎·梅宣布将辞职。之前的东京市场对英国政局的反应清淡。有分析认为，若硬脱欧的可能性加大，会出现较大的影响。27日将举行日美首脑会谈。根据美国对日本或中国的贸易政策相关新闻，本周行情或将震荡,投资者需要关注。本周预估价为：20500日元至21500日元。
　　日经平均指数期货交易(近期)　　本周累计上位15家（买卖差数）

　　本周累计（买卖差数）∶手

　　TOPIX期货交易（近期）　　本周累计上位15家（买卖差数）

　　本周累计（买卖差数）∶手

来源：FISCO