焦煤焦炭：24日煤焦期价小幅高开后延续偏弱反弹，最新港口准一现汇报1980-2000元/吨左右。焦炭方面，本周河北部分焦企针对焦炭价格提涨100元/吨，钢厂暂未回应，部分北方钢厂表示拒绝。目前市场主流成交价格仍维持平稳，仅前期少数超跌资源针对部分贸易户有50元/吨左右涨幅，吕梁准一级焦主流出厂价执行1700-1750元/吨。焦企方面，目前多数暂无出货压力，库存呈下降趋势。但是港口库存继续攀升，截止24日山东两港库存为382万吨，周环比增加5万吨；焦煤方面，受下游焦企补库带动，吕梁地区部分高硫资源价格提涨20-30元/吨，高硫主焦（S2.0G85）出厂报价上调至承兑1070-1080元/吨，但上涨煤企多是前期预售量较多，目前暂无接新订单，对市场影响有限。整体看，上半年煤企安全形势较为严峻，市场供应能力有限，支撑短期炼焦煤市场偏强运行为主。整体上，焦炭现货折盘面2050-2100，现货套保压力仍较大，近期焦化利润重回盈亏平衡线，部分焦化厂及期现公司对后市提涨100有较强预期，4月底前下游复产开工部分提升了焦炭需求，不过整体高位库存仍难以消化，唐山及武安等地非采暖季限第二阶段执行力度不明，现货及盘面反弹空间均较为有限，在环保无新驱动前，建议以反弹偏空看待，策略上，空09焦化利润轻仓持有，止损煤焦比1.57。
来源:申银万国期货
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