国债：期债小幅上涨，10年期国债收益率创本轮新低。央行未开展公开市场操作，净回笼500亿元，SHIBOR利率普遍下行，市场整体资金面保持相对宽松，期债小幅上涨，10年期国债收益率下行1.98bp至3.06%，创2017年以来的新低；媒体公司确认中国国债和政策性银行债券将从4月起纳入媒体巴克莱全球综合指数，并将在20个月内分步完成，带动国债现券明显走强；欧美制造业数据疲软，引发市场对全球经济前景的担忧情绪，美债收益率大幅下行至2.40%，利好国内债市；近期猪肉价格上涨势头放缓，考虑到当前CPI维持低位，工业品价格面临通缩，通胀压力较小；而经济数据有所回落，制造业PMI仍处于荣枯分水线以下，金融数据低于预期，宽信用效果有待观察，在稳杠杆背景下M2和社融存量增速将维持低位，经济仍面临一定下行压力；总体上，预计后期债市收益率将继续下行，第一目标位3%，操作上建议多单继续持有。
来源：申银万国期货研究所
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