国债:货币政策保持松紧适度,期债震荡上行。央行货币政策执行报告指出将继续稳健的货币政策保持松紧适度,强化逆周期调节,把握好宏观调控的度,在多目标中实现综合平衡;央行暂停逆回购操作,不过发放抵押补充贷款(PSL)719亿元,此外有1000亿元国库现金定存到期,当日净回笼281亿元,SHIBOR利率涨跌不一,短端资金面有所收敛,但市场整体资金面相对宽松;近期因为信贷和社融规模均创历史新高,带动M2和社融存量增速企稳回升,宽信用效果有所显现,加上中美贸易谈判有所进展,市场风险偏好提升,国债期货在高位波动加大;不过1月份社融大幅增加主要是票据融资、短期贷款上升比较快,后续宽信用效果的持续性还有待观察,而且制造业PMI仍处于荣枯分数线以下,春节期间消费数据也有所回落,工业品价格面临通缩,经济仍面临一定的下行压力,对债市支撑仍在;操作上建议短线投资者观望为宜,长线投资者可继续持有。 来源:申银万国期货研究所 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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