国债：资金面维持宽松，期债震荡上行。降准之后央行持续暂停逆回购操作，上周合计净回笼7300亿元，但资金面小幅收敛后再度维持宽松，Shibor普遍下行，期债震荡上行，10年期活收益率上行0.52bp报3.11%；CPI和PPI均低于预期，主要受原油价格大幅回落影响，预计2019年PPI或由正转负，工业品价格面临通缩，CPI继续维持低位；国务院再推出一批针对小微企业的普惠性减税措施，每年减负约2000亿元，发改委表示今年将出台鼓励汽车家电消费新政，加上中美贸易磋商发布消息，处于阶段性高位的国债期货短期市场分歧增加，波动可能加大；长期来看，预计在经济增速回落和工业品价格面临通缩背景下，国债收益率仍有下行空间，国债期货价格仍将保持强势，建议以做多为主，套利策略上，关注做平收益率曲线和期现套利交易，关注即将公布的各类经济数据。
来源：申银万国期货研究所
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